各位投资者朋友们大家好，今天的盘面相信大家都已经看过了，从盘面数据来看确实不太乐观。截至1月17日收盘，沪指下跌2.09%，深成指下跌2.58%，创业板下跌3%，北向资金净卖出134亿元。全市场共有5035只个股下跌，仅有280个股上涨，连很多投资者亲睐的“白酒一哥”也跌破了1600元关口。那么，今天A股市场为何单边下挫？后市还有盼头吗？今天来为大家分析一下。（数据来源：wind）

我们认为今天市场的表现是由多项原因共同影响而成，但左右都逃不过“预期”二字。

从国内基本面上看，中国总人口长期下降趋势或正在逐渐显现，叠加2023年Q4的GDP增速低于预期，共同影响了市场的信心。根据国家统计局今天公布的数据来看，2023年全国人口减少了208万，国务院发展研究中心在前一天发布的《中国发展报告2023》中也提到了：我国总人口在未来长时间内将呈现下降趋势。同时，经济方面，2023年Q4的GDP增速为5.2%，低于市场整体预期，12月的经济数据也显示社零增速不及预期、房地产投资下行趋势明显。（数据来源：国家统计局）

从海外市场看，美联储降息预期回落与特朗普首战获胜进一步冲击了A股做多情绪。近期，美联储官员密集发声淡化了市场对于3月降息的预期，谨慎情绪在市场内逐步升温，10年期美债收益率再度升破4%。另一边，在政治舞台失权近3年的特朗普在党内初选获得压倒性地胜利，其市场隐含胜率达到44%，领先拜登11%，市场担忧特朗普当选或将推行相对激进的对华脱钩战略。同时，隔夜中概股遭到重挫，今日港股大跌，外资流出超百亿，多因素共同冲击了A股的做多情绪。

当下来看，政策端或将在未来持续发力。开年央行重启PSL，投放3500亿元发力稳增长；保障房建设、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”或有助于缓解房地产投资下行的态势；增发万亿特别国债则是助力了地方重点项目建设，或将提振开工端。目前政策发力空间充足，A股仍处于底部区间，中长期来说，市场上行弹性或有望逐步恢复，具备长期投资价值。

很多投资者朋友可能都知道，投资资本市场本质上就是投资预期，股票的价格不仅由现在的价值决定，还受市场对未来预期的影响，资本市场的不确定性太多，但也正是这种不确定性铸就了资本市场的魅力。今天全球股票市场普遍回调，但如果拉长时间来看，今日的下跌可能也只是长期维度下“沧海一粟”，当前A股市场或已到达了阶段性筑底区域，希望大家能够守住信心、耐心。

风险提示：本材料观点仅供参考，不作为投资建议、业绩承诺或收益预测，非宣传推介材料。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利、也不保证最低收益。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

#北向净卖超100亿 市场底在哪？##2023年GDP增长5.2%#