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发表于 2020-02-25 18:56:46 股吧网页版
科技板块的三驾马车(一)半导体

牛市已至,不要再犹豫啦,犹豫就是资产贬值!尽管对于目前是结构性牛还是全面牛市,以及目前牛市处于那个阶段等问题,仍需要后续关注主板及其他方面的表现再做判断,但可以确定的是,本轮牛市的主导板块是科技!每个牛市都有主导板块,2015年是互联网,涨幅是所有指数里面最大的,本轮也不例外,是以半导体、云计算、新能源为代表的科技板块!


今年以来前20基金平均涨51.8%,其中5只为半导体


截至2月21日,收益排名前二十的公募基金平均收益为51.8%,其中半导体概念基金有5只,平均收益超52%。


规模方面,半导体概念基金同样持续走高。最新数据显示,截至2月21日收盘,半导体50ETF(512760)涨幅高达2.35%,净值再创新高,收2.435元,成交额突破20亿。根据测算,其今天资金净流入4.5亿元,总规模突破120亿元,创历史新高。


不仅是机构和一般投资者充分表现出对半导体投资价值的认可,国家大基金同样重点关注这一板块。近期,国家大基金一期新增投资睿励科学仪器和精测半导体,据了解,上述两家公司均为半导体检测设备企业。此前2019年10月,国家大基金二期成立,扩大投资规模至2041.5亿元,其中半导体国产替代仍是“主轴”。

半导体行业基金为什么近期涨幅如此大?——三个周期


华夏未来资本:半导体行业市场空间广,中美局势为本土企业成长提供机遇。国家政策大力支持:根据《国家集成电路产业发展推进纲要》,为缩小我国集成电路产业与国际先进水平差距,2014年在工信部和财政部指导下成立国家集成电路产业投资基金一期,二期基金于2019年下半年完成募集。而近两年发生的也进一步刺激国产化的需求更加迫切。


中信建投:细分行业上可关注检测设备 全球半导体制造业的中心正在向中国内地转移,根据国际半导体设备与材料产业协会(SEMI)发布的报告,在产能建设上,目前全球处于规划或建设阶段,预计将于2017年至2020年间投产的半导体晶圆厂约为62 座,其中26 座设于中国,占全球总数42%。我国大陆地区2018年晶圆产能的增速高达42%,将迎来投产的高峰。中兴、华为事件已为我们敲响了警钟,自主可控是共识,而且全球显示面板、半导体产能向国内转移,产能中心在中国!


国信证券:国内半导体市场还有10倍空间 2018年中国集成电路设计产业收入中只有1763亿元(251亿美元)销售给国内,而2018年中国集成电路进口额3121亿美元,是国内自给的12.3倍。假如国内芯片设计公司的供给,能替代巨额进口的需求,那么国内芯片设计公司的市场还有超过10倍的空间。

创金合信基金周志敏:对A股半导体板块谨慎乐观 买入良机仍存 市场在2月份进入业绩公告期,业绩因素(尤其是商誉减值)或会导致个股产生分化。从行业景气度和市场环境变化来看,未来一个月依然看好业绩风险短期出清、所处行业有主题性机会的标的。其中,基于“进口替代”和“自主可控”预期,A股半导体板块的主题性质强于业绩性质,在经营稳定前提下,当前仍是买入良机。


中天证券:相关指数ETF值得重点关注 半导体行业受行业本身供需以及新产品周期的影响非常大,历次的金融危机和泡沫破裂都会使得半导体行业在短期内下降,但是从长期来看,新产品的推出是半导体行业持续发展繁荣的内在动力,也创造了半导体行业十分亮眼的长期收益。国证芯片指数,成分股25只,平均市值规模最大,行业分布集中度相对较低,波动率较小,上升行情中动力十足,在三个指数中表现最亮眼,所以华夏芯片ETF和广发芯片ETF上市后的表现值得期待。中证全指半导体指数,成分股32只,市值规模偏小,作为全指指数,随着半导体行业扩容,市值规模有很大的增长空间。中华半导体指数,从长期来看波动性更高,在下行市场中较高的风险侵蚀了指数的整体收益,但是追踪该指数的ETF(512760),凭借高超的管理能力,超额收益明显。


最新数据显示,截至2月21日收盘,半导体50ETF(512760)涨幅高达2.35%,净值再创新高,收2.435元,成交额突破20亿。根据测算,其今天资金净流入4.5亿元,总规模突破120亿元,创历史新高。


研究院观点——牛市参与主导板块事半功倍


牛市已至,毋庸置疑。至于目前是结构性牛还是全面牛市,或者目前处于牛市的那个阶段,这个后续还需要关注主板及其他方面的表现再做判断,确定的是本轮牛市的主导板块是科技!每个牛市都有主导板块,2015年是互联网,涨幅是所有指数里面最大的,本轮也不例外,是以半导体、云计算、新能源为代表的科技板块!


长期来看,半导体相关板块仍有较高的成长潜力,一方面,美国从未停止过对限制向中国出口半导体技术的讨论,当前我国科技成长企业在自主可控和国产替代方面尚有空间,且势在必行。另一方面,随着再融资新规正式落地,科技成长类企业预计将成为最大受益方。需要注意的是半导体指数基金主题属性极强,价格表现与该板块表现完全相关,而半导体行业自身周期性显著,波动比较大,需要把握投资节奏。综上所述,建议在本轮科技主导的牛市行情下,风险承受能力较高、主题把握能力较强的的投资者适度配置半导体基金,以增强整体资产的进攻性;把握能力欠缺的建议通过风格偏中小成长、主题行业配置能力较强的主动型产品来积极参与。


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