近日，克而瑞发布《2024年1-10月中国房地产企业销售TOP100排行榜》。10月，百强房企实现销售操盘金额4354.9亿元，环比增长73%，业绩规模达到年内次高；同比增长7.1%，年内首次实现单月业绩同比正增长。1-10月百强房企累计实现销售操盘金额30693.1亿元，同比降低32.7%，降幅较9月收窄3.9个百分点。

当前中央对于促进房地产市场止跌回稳的目标明确。自9月底以来，房地产“一揽子”政策从供需两侧发力，带动市场销售出现积极变化。一方面加大需求端放松力度，如高能级城市限购放松、“以旧换新”、政府收购新房等；另一方面严控供给端土地供应，如严控去化周期超18个月的城市宅地供应。政府收购新房作为保障房的举措，以及二手房收购政策，都在积极落实去库存的政策思路。

10月因核心一二线城市利好新政持续发酵，房地产整体成交回归年内高位，而政策效果或仍在延续。以上周为例，政策刺激叠加月末集中备案，新房市场成交量同、环比均实现增长，一线城市单周成交量创年内新高，二手房市场也保持近期的热度，成交量仍居高位。

从重点企业销售情况来看，有较强信用的头部房企销售情况大幅改善，头部房企的韧性明显更强。具备持续拿地能力、布局核心城市和主打改善产品的央、国企地产公司销售表现更好，远高于行业增速，体现了头部房企在行业好转下的弹性。

随着政策利好效应逐步释放，地产板块在供需两端都迎来更加积极、持续的拉动$。在当前时点，我们认为，决定后续行情的重要变量有两个：一是政策效果的持续性，即11月甚至12月成交量能否延续强势；二是房价能否转为正增长。城中村改造、收购存量房及闲置土地等增量财政政策的落实，或进一步加快改善市场供求关系，实现房地产“止跌回稳”目标。

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