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发表于 2024-12-31 16:48:14 天天基金网页版 发布于 北京
【致投资者一封信】2025年怎么投?经理最新观点来了!

投资者朋友们大家好:

2024年行情收官!A股历经波折,主要指数都实现了上涨,其中,上证指数上涨12.67%,创业板指上涨13.23%,金融和通信电子涨幅靠前,红利风格和科技风格交替贯穿全年。港股终结此前连续4年的下跌,恒生指数今年上涨17.67%,恒生科技指数上涨18.70%

美股方面,截至1230日,纳斯达克指数2024年以来上涨29.81%,费城半导体指数上涨20.38%,受益于AI的迅速进展,互联网巨头和半导体板块表现突出。

展望2025年,随着一系列增量政策的实施,和宏观经济的复苏,AI产业趋势的进展,我们对明年的行情保持乐观的态度。

A股方面,我们仍然看好“哑铃策略”,看好红利和科技两类资产:

嘉实沪深300红利低波动基金经理王紫菡认为,今年以来A股的生态发生了较大的变化,监管更加注重投资者的回报。监管不断出台各种引导投资者加强分红回报的规则,力度空前。

我们从企业公布的报告中,也能发现越来越多的企业注重分红,开始回报投资者。另一方面,随着无风险利率的持续下行,红利类资产在预期回报上相对具有优势。

由于红利资产相对的低波动特征,比如,$嘉实沪深300红利低波动ETF联接A(OTCFUND|007605)$ $嘉实沪深300红利低波动ETF联接C(OTCFUND|007606)$可以作为组合中的底仓进行配置,起到压舱石的作用。由于当前市场相对适合红利风格,也可以适当提高配置比例。从长期来说,因为其价值投资的特征,红利类资产不仅适应当前的经济和市场环境,也适合长期投资者作为底仓来配置,长期持有。

$嘉实上证科创板芯片ETF发起联接A(OTCFUND|017469)$$嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|017470)$基金经理田光远认为,展望 2025年,整个行业周期复苏的节奏可能加快,如果中国经济超预期增长,将带动下游消费电子行业需求提升。AI技术在手机等消费电子设备上的广泛应用,有望带来销量增长。国产替代进程加速,可能会涌现出一些优质公司和投资机会。行业情绪和市场预期向好,作为高成长科技行业的半导体有望受到市场青睐。在这种情绪比较好、市场预期比较强的背景之下,半导体这种具有高成长的科技行业,往往也是最受市场青睐的。

美股方面,$嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016533)$ $嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)A人民币(OTCFUND|016532)$ 基金经理张钟玉认为,对于当下的美股市场,我们需要把握两个最核心的问题:把握降息周期,积极拥抱AI。美股进入降息周期,流动性的宽松,有助于创新型企业融资成本的下降和业绩的提升,同时也有利于估值和风险偏好的提升,这是美股市场当下的大背景。从Chat-GPT开始,两年来AI产业趋势席卷全球,所有的全球科技巨头均在加码投入,无论是大模型,还是软件应用,还有机器人等。AI被称之为第四次工业革命,其远景和空间值得想象和期待。

对于美股的长期逻辑,我们需要知道的是:

过去10年间,美股盈利增速高于趋势水平,且分红派息率持续上升。此外,大规模的股票回购和资金流入也为股市提供了额外支持,这些因素都增强了美股市场的吸引力,也是美股市场“长牛“的基础。

美股投资不适合趋势择时,更加适合配置策略,通过配置适当仓位的美股资产,来为自己打造一个全球资产配置组合。

 

风险提示:投资有风险,可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果,我国基金的运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证,投资者投资嘉实基金管理的产品时,应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征和及产品特有风险,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

 

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