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$鹏扬中证500质量成长ETF联接A$
$鹏扬中证500质量成长ETF联接C$
打卡第1天，我认为跑赢中证500指数超14%的是中证500质量成长指数（930939）！
鹏扬中证500质量成长ETF联接A（007593）5月24日收益-0.62%，跑赢中证500质量成长指数（930939）的-0.77%，“近3年”涨幅达到了9.23%，更是远超同期中证500质量成长指数（930939）-16.51%，超额收益超过25个百分点，指数增强，名不虚传。
鹏扬基金明星基金经理施红俊先生的鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）作为业内首只跟踪中证500质量成长指数（930939）的基金，成立以来，鹏扬中证500质量成长ETF联接A（007593）成立以来涨幅达到了58.31%，不仅远超其标的指数中证500质量成长指数（930939）“22.47%”的阶段涨幅，更是远超同期中证500指数（000905）8%的阶段涨幅，超额收益将近50个百分点，在1207只同类基金中排名高居第95位。
先说结论，在我看来，每一次行情都是在悲观与绝望中诞生的，当前也概莫能外。
（1）史上最传奇的基金经理彼得林奇曾说，资深投资者都会喜欢熊市而非牛市，因为他们能够以非常低廉的价格买到最为优质的资产，熊市底部的时候也正是遍地黄金的时代。
（2）《老子》云：“反者道之动，弱者道之用。”所谓阴阳、强弱、正反、牛熊都是在不断转化的，运动是绝对的，静止是相对的，没有永远下跌的市场。就像不考虑汇率变化，单说指数增幅的话，2023年全球资本市场增幅最高居然是经济都早已近乎处于完全崩溃状态的阿根廷和委内瑞拉，而且两国的政体还处于对立面，是非常有意思的对照观察组。这充分说明，投资者只要“居柔守弱”，永远敬畏市场，静待市场情绪的变化，就能够在市场长存乃至获取超额回报。
在我看来，伴随着新“国九条”的重磅颁布，A股又步入了十年轮回的新纪元，新“国九条”强监管、重分红，可以说是彻底填补了A股长期以来存在重融资、轻回报，导致资金供求长期失衡的根本漏洞。A股一直以来在融资方、大小非持续减持导致市场资金供给严重不足，只能炒差炒小的痼疾也有望得到根本性扭住，A股市场极有可能从过去的中小盘领涨的“八二行情”步入绩优高股息领涨的“二八行情”，2024年4月15日，在上证、深成指数上涨超过1%的情况下，沪深两地还有超过4000只股票下跌的走势极有可能就是价值投资“二八”行情新时代的预兆。而港交所虽然行情独立，但蓝筹股大多是内地各板块龙头企业，同样也将受到A股行情的激励！
同时，今年以来，新一轮AI热潮汹涌而来，从OpenAI发布首款文生视频大模型Sora，再到Figure的第一个人形机器人“Figure 01”。英伟达、微软等科技巨头纷纷入局机器人赛道，“AI ”机器人、“AI ”半导体、“AI ”软件等AI相关投资机会持续涌现，中证半导体产业指数、中证机器人指数、中证全指软件指数等都领涨A股，也为中国的投资者创造了国内外的投资新机遇。在我看来，当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，都在迎来“0-1”爆发式机遇。究其原因，技术进步通常具有一个显著特点，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别，往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的成果，但是一旦突破了奇点，就将实现爆发式的指数增长。回顾过去的行情，每个阶段的牛市往往反映出当时的时代主题，比如2006年的“煤飞色舞“，2013年的移动互联网，2020年的新能源行情，等等。每一轮的时代主题，都给予了一轮至少3年时间跨度的投资周期。当前，全球对于时代主题的普遍共识是AI，未来将全方位改变人类的生活和工作方式，科技板块有望成为新一轮股市行情的引领者。
而无论市场如何萎靡不振、持续下跌，鹏扬基金明星基金经理施红俊先生的鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）都大幅跑赢获标的指数——中证500质量成长指数（930939）为投资者在A股的寒风中提供了难得的暖意。鹏扬中证500质量成长ETF联接A（007593）成立以来涨幅达到了58.31%，不仅远超其标的指数中证500质量成长指数（930939）“22.47%”的阶段涨幅，更是远超同期中证500指数（000905）8%的阶段涨幅，超额收益将近50个百分点，在1207只同类基金中排名高居第95位。
简单来说，十多年来，A股市场行情反复。2024年4月，上证指数第54次击穿了3000点的防线，可能为很难有挣钱效应，让投资者心惊胆战。这时候，能够长期跑赢市场表现且保持高额正收益的宝藏基金无疑就显得弥足珍贵，这样的宝藏基中无疑更以鹏扬基金和明星基金经理施红俊先生的鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）更是其中的佼佼者。
鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）成立以来，各阶段历史业绩出色，长期跑赢跟踪标的，近1/2/3年都位居同类产品前列，堪称是牛市涨更高，熊市正收益。说明在明星基金经理施红俊的管理下，鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）不仅能完全捕捉到市场的贝塔收益外，还能够创造惊人的阿尔法收益。
简单来说，鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）至少有三好：
1、历史业绩高：鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）超额稳定，长短期业绩皆亮眼，“近1年”“近3年”“成立以来”等各阶段均能取得正收益，远超同期中证500质量成长指数（930939）和中证500指数（000905）的表现水平。
2、增强策略优：鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）紧密跟踪的中证500质量成长指数（930939）堪称是聪明指数，“源于500，长胜500”，该指数用质量和成长因子从中证500指数里优选100只盈利能力较强、盈利可持续、现金流较为充沛且具备成长性的上市公司作为指数样本，具有四大优势：
（1）“聪”盈利成长，指数稳定的盈利能力师德其更有能力持续分红且提高分红比例，更能受益于当下红利投资的趋势。
（2）“明”持仓透明，指数成分股和权重公开可查，风格稳定，，投资者不用担心风格漂移。
（3）“指”分散投资，选取综合得分排名最靠前的100只股票作为指数样本股，持仓分散，个股权重上线10%，中证一级行业权重上限25%。
（4）“数”定期调整，指数样本股每半年调整一次（6月、12月），如果成分股基本面转差或者暴雷，将被直接淘汰。
在我看来，鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）在明星基金经理施红俊的管理下能够取得如此高额的超额回报，主要是基于三个方面的优势：
一、基于鹏扬基金公司施红俊博士卓越的投资能力
鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）的施红俊博士毕业于同济大学，目前任鹏扬基金数量投资部总经理，曾任中证指数有限公司研究开发部副总监等职，拥有专业的指数研发能力和丰富的经验。深刻理解量化投资方法，有着19年的金融从业经验和11年的指数编制经验，能够熟练掌握股票、债券等大类资产的指数编制原理与方法，非常值得信赖
二、基于我对当下市场形势的根本判断
在我看来，当下应该配置和明星基金经理施红俊先生的鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594），主要是基于我对于当下的宏观经济形势和资本市场走势做下简要预判。毕竟没有行业是能够脱离经济形势和市场走势而独立存在的，只有先做好对当前的策略分析，我们才能更好的进行投资决策。具体来说：
1、对于2024年国内的宏观经济，我还是可以比较乐观的。具体来说:
（1）当前我国已经迈入了全面建设社会主义现代化强国的新征程，中国式现代化擘画了中国经济社会发展的美好前景。中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面不会改变。上市企业通常又都是相关行业中最优质的龙头企业，必然是最受益于中国经济高质量发展的。
（2）是对中国实体经济生产力的信心。中国本身就有着庞大的国内市场和最完整的工业体系，是全世界唯一拥有全部工业门类的国家，2022年制造业增加值规模达33.5万亿元，连续13年位居世界第一制造业大国，制造业增加值占全球比重将近30%；我国产业数字化、数字产业化加速发展，产业结构升级取得积极进展，正由制造大国稳步迈向制造强国，“中国制造”“中国质造”“中国智造”正不断成为现实；中国人毫无疑问也是世界上最为勤劳勇敢的民族。无论是从中国经济的增长潜力、技术水平还是国内劳动者的素质而言，我们对于中国经济长期增长的信心必然是非常坚定的。
2、对于当前资本市场走势的展望。正是基于我对国民经济的看法，我才同样坚信，虽然国内资本市场在可预见的将来出现指数级牛市行情的可能性依然不大，但同样在也预见的将来，A股再大幅下跌的可能性也已不大，国内资本市场应该已经终于处于2007年以来超级熊市走势的底部。
（1）毕竟拉长时间看，上证指数在2006年7月首次突破3000点以来，短短两年后的2008年4月，沪指就首次打响了3000点保卫战。截至2024年3月，上证指数已经第54次跌破3000点，虽然近期又收复3000点的失地，但始终未脱离危险区域。
股市通常被视为经济的晴雨表，而在2006年，我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2023年已达到126万亿元，17年间GDP增长了将近六倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡。资本市场是国民经济的晴雨表，虽然中国的资本市场由于监管程度等诸多原因尚没有欧美市场成熟，至今尚未实现与国民经济的同频共振，但是国民经济的增长水平就如同万有引力必然还是国内资本市场的估值中枢，由下行到复苏的国民经济必然带来资本市场的持续复苏。
3、政策利好频出。对于中国经济和国内资本市场的长期增长前景，我还是坚定看好的，短期波折不改长期向好趋势。特别是随着去年底以来监管机构频出的政策利好，包括：
（1）2023年8月财政部和证监会印花税减半征收、锁紧IPO、规范减持、降低融资保证金比例四大利好齐发，不仅降低了市场交易成本，促进了资本市场的短期活跃；
（2）2023年10月，证监会再发新规，连续提出4个方面的新要求，阶段性收紧融券和战略投资者配售股出借，从根本上堵住了长期以来导致A股资金失衡的一系列漏洞；
（3）2024年1月，证监会提出要全面深化资本市场改革，首次提出要加快建设以投资者为本的资本市场。全面加强对于融券业务监管：暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T 0交易）的投资者提供融券；持续加大监管执法力度，将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。
（4）2024年2月，证监会进一步加强监管政策，提出严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要求从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为，对欺诈发行行为予以全方位“零容忍”打击，坚决阻断发行上市“带病闯关”，强调让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”，从源头上堵住了带病上市的政策漏洞。
（5）2024年4月12日，国务院发布第三个“国九条”，构建了“1 N”的证券市场政策体系。为深入贯彻落实资本新“国九条”，深沪交易所制修订了配套业务规则并向市场公开征求意见，在上市、退市、减持、重组、分红新规等方面都做出了重大政策调整，主要是适度提高了主板和创业板上市标准、支持上市公司通过并购重组提升投资价值、优化完善股份减持制度，对分红不达标采取强制约束措施以及优化退市制度改革等，为资本市场的新一轮爆发创造了前所未有的历史机遇。
综上所述，在我看来，随着当前A股政策利好不断集聚，政策底已至，A股已经处于震荡触底期，虽然具体的反转时间依然未知，但毋庸置疑的是市场底在即。政策组合拳打出，市场日益活跃，虽然有些不及预期，却也同样可能是黎明的曙光，
三、基于健康稳健安全的家庭资产配置的需要
鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）对于健康的家庭资产配置来说必不可少。在A股尤其如此，因为A股的板块轮动极快，前期的热门赛道回调幅度又极大，只有找到合适的固收基金，才能够成为A股投资的长期胜者。具体来说：
1、从资产配置安全性的角度看。基于标准普尔美国标准普尔公司在调研了全球十万个资产稳健增长的家庭资产配置方式，总结出的标准普尔家庭资产配置图。健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”：
（1）追求收益“生钱的钱”，这部分资产可以投入到高风险高收益的领域，比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等，在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益，但是在家庭总资产中占比不宜过高，基于美国家庭财产状况的标普家庭资产配置图建议是30%。但是，考虑到近十多年来国内资本市场的低回报率与高风险，在国内权益资产的比重还应该进一步降低，20%左右应该更好。
（2）预防风险“保命的钱”，主要用于意外和重疾保障等，可以通过购买重疾险和商业医疗险，以小博大，保住生活的底线，其余也要转款专用，预防突发风险，占比20%左右。
（3）短期消费“要花的钱”，这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产，比如货币基金等，占比10%左右。
（4）稳健收益“升值的钱”，这属于对于未来有一定明确规划用途，但是短期暂时用不到的钱，比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头，通常占比要在50%左右，可谓是家庭资产配置的重中之重。
而天天基金网常讲的合理配置“三笔钱”——“短期开销的钱”“稳健理财的钱”“积极增值的钱”与标准普尔家庭资产配置图其实是殊途同归，只是天天基金网没有保险代销的功能而已。
鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）则是可以作为“生钱的钱”的重要配置。当前A股板块轮动极快，均衡行业配置或将占优，中证500质量成长指数（930939）行业配置均衡，用质量和成长因子从中证500指数里优选100只盈利能力较强、盈利可持续、现金流较为充沛且具备成长性的上市公司作为指数样本，这些企业大部分已度过了初期成长期，处于相对稳定成长的阶段，在其所处细分行业形成了一定程度的规模效应，未来在经济结构调整中具有较大的发展空间，当前阶段来看具有较高的配置价值。
因此，对于“生钱的钱”来说，能够同时获得“被动贝塔收益 主动阿尔法收益”的指数增强基金鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）堪称卓越之选。
总结：
在这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，科学合理、股债仓位灵活的资产配置才能力争在控制波动和回撤前提下追求超越市场的回报。鹏扬基金明星基金经理施红俊总的鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594）远超跟踪指数，牛市涨幅更高、熊市逆势正收益，能够同时获取“指数增长的贝塔收益 超额管理的阿尔法收益”，正是应对A股震荡市的抗震利器。选择鹏扬中证500质量成长ETF联接（A：007593；C：007594），成为A股长期震荡市中超越市场的王者！
