一季度宏观经济有复苏的趋势,宏观贝塔的风险在下降。人形机器人产业进展较慢且汽车行业今年价格竞争加剧,调降相关个股权重。增持了红利相关的火电资产,看好能源转型过程中火电盈利稳定的提升。此外,看好国内海风行业二季度开始重启,行业有望重启2-3年维度的上行周期,同时因为码头等因素制约供给的增加,行业格局稳定,估值和股价都在相对较低位置,有较好的风险回报空间。最后增持了半导体设备,国内竞争格局改善,国产设备产业化超预期,部分存储龙头的产业化进展也较好,下游因为AI拉动对存储相关产业拉动也较好,市值也回到较好的回报区域。