过去一周，市场受到外部事件影响，短期波动较大；但国内A股市场运行趋势的独立性当前正愈发明显。9月交易第一天，A股迎来开门红。

目前流动性环境继续宽松，从盈利增速看，规模大的股票具有显著优势，且权重股盈利增速稳定，中小市值股票盈利增速显著下滑，同时规模越大的公司ROE越高；当前市场及各行业整体估值不贵，A股主要宽基指数估值仍处低位。

资本市场持续开放进程带来新增资金持续流入，以内需消费和具有比较优势的中国优势加工制造业为代表的，高ROE个股或行业的结构性行情仍将是下半年A股市场的主要方向。