公告日期：2023-04-21

中航瑞明纯债债券型证券投资基金
2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：中航基金管理有限公司

基金托管人：平安银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 21 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中航瑞明纯债

基金主代码 007555

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 4 月 10 日

报告期末基金份额总额 199,778,927.97 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，追求超越
业绩比较基准的投资回报和基金资产的长期稳健增值。

本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状
况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环
境的研究，积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相
对收益率、券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，确
定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央银行票据等）和
信用类固定收益类证券之间的配置比例。

1、久期策略

本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对引起利率变化
的相关因素进行跟踪和分析，进而对债券组合的久期和持仓结构
投资策略 制定相应的调整方案，以降低利率变动对组合带来的影响。本基
金管理人的固定收益团队将定期对利率期限结构进行预判，制定
相应的久期目标，当预期市场利率水平将上升时，适当降低组合
的久期；预期市场利率将下降时，适当提高组合的久期。以达到
利用市场利率的波动和债券组合久期的调整提高债券组合收益率
目的。

2、期限结构策略

通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债券进行久期
配置；当收益率曲线走势难以判断时，参考基准指数的样本券久
期构建组合久期，确保组合收益超过基准收益。具体来看，又分

为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策
略、杠铃策略及梯式策略。

（1）骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较
大时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，通过债券的收益
率的下滑，进而获得资本利得收益。

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