在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想,并将此原则贯彻于基金的运作之中。本基金采取量化多策略框架进行主动投资和风险管理,力求为投资者带来优质的投资回报。
今年以来,市场在疫后恢复的“强预期”和经济的“弱现实”下,走出倒V型。2月至今,市场板块快速轮动,主要原因为一季报以及各类宏观数据不及预期,盈利预期持续下调;叠加4月政治局会议释放出较弱的稳增长政策预期,以及地方城投事件,导致市场担忧通缩持续负反馈,市场情绪极度悲观;在悲观情绪主导下,万得全A月线罕见4连阴。
在市场持续调整下,公募基金发行处历史底部,外资阶段性流出,印证市场情绪过度悲观,同时沪深300非金融的股债收益差向下触及-2X标准差,表明市场已对弱现实有了较为充分的定价,市场大概率已处于年内底部区域,短期内或有望迎来反弹。
从行业层面来看,数字经济是全年的主线。AI正处于新一轮科技周期起点,重点关注AI业绩开始兑现的算力,包括光模块、服务器以及AI芯片,以及AI赋能的游戏、广告营销等行业。另外,若后续宏观政策层面有重大变化,白酒、地产链大概率将有较强的底部反弹机会。
从基金投资策略角度看,坚持多策略框架下,对各类型策略进行均衡配置,争取获取长期稳健Alpha。当前位置较大概率处于年内市场底部区域,基金下半年预计将维持高股票仓位;基金持仓风格特征为大中盘、成长风格;基金的行业配置参考基金中位数指数,行业以及股票持仓相对分散,以降低行业以及个股极端风险影响。