今日信息创新涨幅居前，半导体板块涨势也比较喜人。聊起半导体板块，郑晓曦(南方信息创新基金经理)曾在直播中分享过半导体的周期发展。今天我们再和大家一起来回顾一下。
基金经理郑晓曦坦言：半导体一般我们是看三个周期。
第一个长周期是10年的产品大周期。
举个例子：40年前，半导体产品就是个人电脑，个人电脑大概引领了20年的周期，20年之前就是手机的周期，这是一个大单品，最开始可能2G的通话为主的手机模拟信号，后面是数字信号，然后是手机，20多年支撑了半导体的周期，未来20多年看什么大单品？就是这几年新出来的电动车，我们注意到电动车智能化和电动化越来越多，芯片用量非常多，而且会持续增长，电动车的含硅量每年都会有新的功能和新的产品在投入，此外，汽车对芯片的需求是比较高的，因为事关安全，验证周期很长，要求非常高，现在汽车的很多芯片还是集中在欧美供应商手里，国产也在做。很多公司都在验证，但还需要时间，所以未来还是有很多突破。10年以上的大产品周期，现在我们还是在一个新的赛道上。
第二点就是供给和需求层面的周期。
供需的周期一般来说是 3~4年，18年到现在4年了，为什么今年这个三年之后就比较低了？因为有供给和需求的错位。2018、2019年其实产能是不足的，没有意识到我们有这么多新增需求，像新能源需求、汽车需求，现在可能一个小杯的上都会加上温控芯片，“吃”晶圆是很大的，一些小家电会有测温、时间显示功能，这些功能都要用到芯片，含硅量持续提升，需求在稳步增长。
第三个库存周期。
比如企业现在非常不看好市场，或者库存较多，需要降价清库存。那么整个产业链，从经销商到品牌厂商、到上市公司，都进入去库存的过程。它们的库存从今年的三季度、四季度，明年的一季度、二季度基本就清完了，库存周期为6-9个月，清完之后，也会进入下一轮景气上行的补库存周期。
周期观点来看，半导体行业具有典型周期属性。复盘板块历史表现，目前行业库存水位仍处于上行通道中，Q4库存增长有望趋于平稳，年后库存水位有望下行。 摘自：养基情报局公众号 风险提示：上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎。
