创成长ETF通过应用Smart Beta策略，聚焦创业板中高弹性成长股细分投资机会，打造更“聪明”的创业板投资工具。

2019年以来，A股市场快速回暖，成长股涨幅居前，指数收益跑赢个股。具体而言，创业板的个股涨幅中位数为17.2%，而创业板涨幅23.7%，相对跑赢6.5%。

在市场持续调整的背景下，ETF的强势“走红”，让各大基金公司都卯足劲发力ETF ，指数型基金成为今年上半年基金公司规模增长主要动力，而作为指基大户，华夏基金更是表现优异。

数据显示，今年上半年末，华夏基金指数型基金规模为1308.4亿元，较2018年末增长18.98%，高出第二名465.93亿元；华夏基金股票ETF规模达1051.28亿元，较第二名高出近一倍。

今年上半年，华夏基金更是打造了多只Smart Beta策略基金，增强指数基金的主动性，谋求更高收益。其中，创成长ETF希望通过Smart Beta策略更好把握创业板投资机会。

创成长ETF所跟踪的创成长指数，全称创业板动量成长指数，以创业板流通市值前30%的股票作为股票池，通过成长因子和动量因子筛选出50只股票作为成份股，反映创业板中具备良好成长能力且动量效应明显的上市公司的整体情况。历史数据回测显示，市场上涨时，创成长指数跑赢创业板指数胜率很高。

成长因子 动量因子 双管齐下

随着科创板落地，创业板无论在资金流入还是交易活跃度上，都将受益于资本市场创新改革所带来的资金溢出效应。从科技创新短周期景气度角度来看，遵循“硬三年，软三年，应用服务又三年”的模式，长期投资价值显著。

业绩方面，创成长ETF表现不俗。Wind数据显示，截止到8月26日，华夏创成长近一个月的净值增长率为4.52%。

Smart Beta 创业板 选股策略更科学

Smart Beta指数，是以海内外学术研究所挖掘的长期有效因子为导向，或从优秀的A股主动管理策略中提炼出有效的规则和逻辑，将成熟的投资框架用指数语言表达，实现的化，捕获因子风险溢价。Smart Beta ETF跟踪Smart Beta指数，介于传统被动投资ETF与指数增强产品之间。

相对于传统被动投资ETF以及指数增强产品，Smart Beta类ETF是一种兼顾了主动投资和被动指数管理优势的产品类型，运用指数投资的方式，将有效的主动管理投资逻辑和思想提炼成透明的选股模型，以期获得长期的超额收益，具有低费率、风格稳定、容量大、策略透明等优势。

随着指数投资理念在中国不断被接受，越来越多的客户已经对各种Smart Beta投资策略表现出浓厚兴趣，华夏基金也加大对这一领域的研究和布局投入。而创成长就是依据Smart Beta策略来选择的一只创业板ETF基金。

长期实力出众 超额收益突出

作为布局创业板成长战略的ETF基金，创成长与创业板指数相比，获得的超额收益更为突出。数据显示，在2013年创业板股票基本面出现真正增长、2017年创业板股票增长出现分化拐点时均有显著超额收益。

创成长ETF与创业板50ETF数相比，超额收益更加明显，除2014、2015年这样资金推动的创业板牛市以外，其他年份均实现正超额收益。

创业板上涨区间 创成长更具优势

在创业板盈利增长或改善的年份，创成长超额收益都非常明显。在2013年创业板股票基本面出现真正增长、2017年创业板盈利增长出现拐点（2017年，创业板一季报、中报、三季报、年报的ROE分别为2.1%、4.6%、7.4%、6.8%）。

此外，创成长ETF在市场上涨环境下的胜率显著提高，以月度收益来看，在市场上涨和上涨5%以上的情况下胜率为56%和55%。以滚动3个月收益来看，在市场上涨和上涨10%以上的情况下，胜率为60%和55%。

根据WIND一致盈利预期显示，创成长2020年预期收入增长率和净利润增长率分别为26.01%和50.08%，显著高于市场对创业板50和创业板指数的盈利预期。

境外资金配置需求 推动创成长未来前景

随着中国资本市场的进一步开放，海外资金配置需求更为强劲，尤其是创业板这类成长性行业。

数据显示，MSCI 5月份宣布以10%因子纳入中国创业板大盘A股，其中包含18只创业板个股（其中16只是两创ETF成分股），创业板股票被首次纳入MSCI指数体系，目前创成长中已经有乐普医疗、东方财富、智飞生物、宋城演艺、泰格医药、芒果超媒、先导智能、宁德时代被纳入MSCI，合计权重达到25%。同时MSCI计划在8月和11月进一步提升中国大盘A股纳入因子，其中11月份会首次将中盘股纳入，更多创业板股票将长期受益；资金流向方面，近20个交易日，创业板头部30%的股票（约220只）中，陆股通买入金额前20名的股票，自由流通市值占比27.83%。其中，有14只为创成长指数相对市场超配成分股，占指数权重高达48.36%。

另外，创业板头部30%的股票陆股通平均净流入1.27亿元，创成长指数平均净流入2.3亿元。

在创成长50只成分股中，外资入股的有47只，占自由流通股比例达4.57%。

（转载自：北青网）