2022年上半年,多数指数为负收益,沪深300下跌9.22%,中证500下跌12.30%,创业板指数下跌15.41%;从行业来看,煤炭表现一枝独秀,成长行业虽然二季度有所反弹,但上半年整体仍然跌幅较大。从因子表现来看,一季度价值和量价类因子表现较好,二季度基本面趋势类型的因子尤其是成长因子表现较好。
上半年市场波动较大,A股呈现“V”形走势。外部因素叠加对全球大类资产都造成重大影响,压制了风险资产的估值,市场风险偏好下行,特别是长久期成长股受到更明显的制约。4月,美联储加速引导加息缩表预期,而国内经济基本面受到疫情冲击,市场盈利预期较为悲观,估值达到历史底部。5月以来,随着国内疫情管控取得一定成效,尤其6月起上海全面推动复工复产,市场情绪逐步修复,疫情后的“复苏”逻辑有所演绎,政策鼓励和支持的汽车消费,以及景气度比较高的成长板块,表现较为亮眼。
报告期间,本基金维持配置沪深300多因子选股增强模型(不受指数成分股占比约束的版本),产品在本报告期间跑赢了业绩比较基准。