7月以来，A股市场整体处于震荡区间。其中大盘蓝筹、科创创业板块表现较好，上证50、沪深300指数分别上涨2.6%、2.2%，科创50、创业板50指数分别上涨5.3%、3.2%；小盘股有所回调，中证1000、中证2000分别下跌1.5%、3.8%。交易面来看，近期全A成交额较7月初有一定回升，但仍然处于7000亿以下的较低水平，表明个股成交情况持续低迷。（数据来源:Wind，数据区间:2024/7/1-2024/7/19）
创业板50指数聚焦电力设备、医药生物、电子等板块，当前这些权重板块已逐步出现一些积极因素，指数投资机会或值得关注。
“以旧换新”政策逐步见效，新能源车销量稳健增长
今年上半年我国新能源汽车产销量保持稳健增长。根据中汽协最新公布的数据，1至6月，我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。在“以旧换新”政策逐步见效、各地相应政策跟进的背景下，叠加车市新品价格战阶段性降温以及618促销活动，前期市场观望群体的消费热情被激发，6月车市进一步回暖，特别是新能源汽车市场活力充沛，6月实现产销量100.3万辆和104.9万辆，环比分别增长6.7%和9.8%，市占率41.1%。（数据来源：中汽协）
新能源板块自2021年高点回调已有两年之余，板块估值已经回落至历史低位。且横向对比来看，申万一级的科技制造行业中，计算机、电子、通信同期市盈率分别为45.3、47.1和29.3倍，而电力设备、汽车等新能源相关行业估值分别只有约20.8和22.5倍，在科技制造板块中展现出一定配置性价比。未来随着电力改革进一步深化、“以旧换新”等政策加速落地，新能源板块投资机会或进一步显现。（数据来源:Wind，数据截至2024/7/19）
医药行业政策催化不断，板块业绩修复可期
今年以来，医药行业政策面催化不断。7月5日，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。方案指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。政策支持下，国产创新药的高质量发展正迎良好环境。
医药板块历经3年调整，市盈率、市净率处于历史低位，估值修复空间较大。以申万一级医药生物行业为例，指数最新市盈率27.0倍，位于历史13.5%分位点；市净率2.3倍，位于历史8.1%分位点，行业回调的空间和时间都已经较为充分，具备一定投资性价比。随着利空因素出清，医药板块业绩有望整体向好，叠加部分子板块去年业绩低基数，2024年有望迎来业绩复苏行情。（数据来源:Wind，数据截至2024/7/19）
此外，创业板50指数在电子板块也有较高权重。2024年以来，发展新质生产力相关政策密集出台，国家不断强化电子等科创方向的政策支持力度。同时，全球半导体需求逐步复苏，AI、人形机器人的发展亦为行业带来新的需求，电子行业景气度有望进一步回升。
创业板50指数集中了创业板市场内知名度高、市值大、流动性好的50家企业，新经济龙头属性突出。当前从政策面、权重行业景气度、估值等维度来看，创业板50指数或具备一定配置价值。
交银创业板50指数A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（创业板50指数收益率*95%+人民币银行活期存款利率(税后)*5%）2019年成立至年底2.76%（成立至年底2.71%）/6.14%，2020年85.71%（85.00%）/83.34%，2021年16.17%（15.70%）/16.25%，2022年-28.15%（-28.44%）/-28.41%，2023年-21.87%（-22.23%）/-22.86%，2024年上半年-7.53%（-7.71%）/-8.57%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。
创业板50指数业绩：2017年-14.39%、2018年-34.09%、2019年50.93%、2020年88.74%、2021年16.88%、2022年-29.83%、2023年-24.00%、2024年上半年-9.09%。数据来源：wind，截至20240630。
风险提示：
相关个股仅供说明市场情况，不代表公司持有或承诺持有任何相关股票，也不构成行业或个股推荐，投资需谨慎。本文观点仅代表当下观点，今后可能发生改变，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎，详见基金法律文件。基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。
我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。
#医药板块估值创新低 能抄底了吗？#
#下半年A股投资主线解析！#
$交银创业板50指数A(OTCFUND|007464)$
$交银创业板50指数C(OTCFUND|007465)$
