一季度经济延续修复,具体来看,1-2月固定资产投资同比增长5.5%,较2022年全年上升0.4个百分点,较去年12月当月上升2.4个百分点,其中基建维持强增长,地产明显好转,销售及新开工增速回升。1-2月社会消费品零售总额同比增长3.5%,返乡过年和出行链修复拉动明显,线下消费及可选消费反弹。流动性方面,年初由于跨节、地方债发行前置以及信贷投放超预期等因素,资金面波动加大,央行在3月超量续作MLF以及3月27日实施降准25bp,资金面先紧后松。从政策来看,2023年政府工作报告对经济增长目标的设定较为稳健,彰显了高质量发展的思路。债市方面,短端受制于收敛的资金面环境以及同业存单供给高峰等因素影响,3Y以内利率债收益率大幅提高,长端变动较小,收益率曲线平坦化。信用债一季度则受益于估值优势及供需格局改善收益率整体下行,中高评级、短期限债券信用利差分位数下行至较低水平。
报告期内,本基金管理规模保持平稳。在资产配置上,投资品种仍以AAA评级的短融和中票为主,同时根据市场变化对组合久期和杠杆进行了积极的调整。本基金管理人将继续本着谨慎、稳健、安全的原则,积极关注经济和政策面的变化,根据市场变化灵活调整投资策略,为投资者谋取稳定回报。