公告日期：2019-08-23

鹏华养老目标日期2045 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2019 年半年度报告摘要
2019 年6 月30 日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2019 年8 月23 日
鹏华养老2045 混合发起式（FOF）2019 年半年度报告摘要
第 2 页 共 35 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年8 月22 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年04 月22 日（基金合同生效日）起至06 月30 日。
鹏华养老2045 混合发起式（FOF）2019 年半年度报告摘要
第 3 页 共 35 页
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 鹏华养老2045 混合发起式（FOF）
基金主代码 007271
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年4 月22 日
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 10,091,063.79 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险的前提下，通过资产配置，优选基金力争实现基金
资产的稳健增值，为投资者提供稳健的养老理财工具。
投资策略 本基金的投资策略包含资产配置策略和基金投资策略。在严格控制
风险的前提下，通过资产配置，优选基金力争实现基金资产的稳健
增值，为投资者提供稳健的养老理财工具。 1、资产配置策略 本基
金属于目标日期基金。目标日期基金资产配置策略的核心是下滑路
径（Glide Path）设计。下滑路径指：资产配置比例在投资者生命
周期上是动态变化的，具体而言，在投资者年轻时，基金将配置较
高比例的权益类资产，随着目标日期的临近，权益类资产比例逐步
下降，而非权益类资产比例逐步上升。 下滑路径设计主要基于两大
理念：第一，随着期限拉长，权益类资产风险溢价逐步稳定，通过
长期投资，能够获取权益资产长期维度高确定性的收益；第二，随
着年龄的增大，人力资本面临贬值，风险承受能力逐步降低，通过
增加债券基金、货币基金等非权益类资产的配置，从而获得退休后
稳定现金流。 具体设计过程中，本基金以实现养老金财富稳健增值
为目标，基于谨慎的长期资本市场假设，综合考虑投资者养老金替
代率缺口、预期寿命、定投比例以及生命周期上的风险承受能力等
因素，在借鉴海外市场成熟经验的同时结合中国实际情况作了大量
本土化尝试，通过随机模拟与动态规划的方法得到预设“下滑路径”。
在实际投资过程中，为了优化基金组合的风险收益比，本基金根据
实际的市场状况对资产配置比例进行战术调整，战术调整的范围受
到严格限制，对下滑路径权益类资产比例中枢值向上偏离不能超过
10%，向下偏离不能超过15%。与此同时，本基金将充分衡量大类资
产下子类资产的投资价值，择优配置，力求达到优化资产配置的目
的。 最后，本基金会根据中国未来资本市场的变化，实时监控下滑
路径的有效性，并将在招募说明书及更新招募说明书中披露预设下
滑路径及权益类资产比例中枢值。 2、基金投资策略 在完成资产配
置以后，本基金将主要通过优选基金实践资产配置的策略。基金优
选策略从定量和定性两大维度展开，对基金及基金公司做出综合性
评价。对基金的评价包括风格评价和业绩评价两方面，重点衡量基
金风格是否清晰稳定、中长期业绩及风险控制能力是否良好；对基
鹏华养老2045 混合发起式（FOF）2019 年半年度报告摘要
第 4 页 共 35 页
金公司的评价主要从综合实力、管理水平、运作合规等方面进行分
析。 （1）基金业绩评价和风格评价 基于投资范围、投资策略以及
实际投资组合等维度，对基金进行分类。本基金以同类基金为对象
进行评价，并对各类基金进行评级和排序。考虑的主要因素包括： 基
金的获利能力：基金与……
[点击查看PDF原文][查看历史公告]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。