自五月下旬以来，A股市场经历了长达三个月的回调，许多公司的股价甚至跌破了之前的低点。不光是最近这三个月，从长期来看，在A股做投资确实不容易，波动太大了，熊市持续的时间很长，很可能一套就是好几年，现在还留在市场上的投资者应该都深有体会。

回顾历史，A股市场似乎每隔几年就会迎来一次大熊市，每一次都持续了相当长的时间，让投资者倍感煎熬。比如2001年至2005年的那场熊市，持续了四年半；2010年至2014年的熊市，也持续了四年。而我们目前正在经历的这一轮熊市，自2021年2月开始，至今已经快三年半了。历史总是惊人的相似，但身处其中时，那种对未来的不确定性和恐惧，是难以用言语表达的。

在这样的市场环境下，我已经深刻认识到，仅仅配置股票是不够的。单边下跌的熊市中，控制回撤变得异常困难，即使是分批建仓，也可能面临长达数年的亏损。在股价持续下跌、账户大幅亏损的情况下，投资者很容易陷入恐慌，导致交易决策失误，进一步加剧亏损。

为了控制风险和情绪，我意识到控制仓位是当下应对市场环境的关键。在《聪明的投资者》一书中，格雷厄姆建议，无论是防御型还是进攻型投资者，都应该配置一定比例的债券，至少不低于25%，以降低波动性。历史走势表明，股票和债券在大多数情况下是负相关的，即股票下跌时，债券往往能够上涨或保持稳定收益。

因此，为了降低组合的波动性，我在资产配置中加入了适当比例的债券。无论是稳健型还是相对激进的投资者，都可以通过仓位安排来实现这一目标。短债基金因其投资于短期债券，对利率变化不敏感，波动较小，回撤可控，因此成为我降低组合风险的首选。从收益角度来看，短债基金的投资期限和对债券的评级要求比货币基金更低，因此收益率相对较高，可以说是一种“超级货币基金”。

在历史表现上，短债基金不仅回撤低，收益率也不错，而且流动性非常好。例如，我目前一直在持有的华商瑞丰短债基金就挺不错的，其C类份额投资满7天后就可以免赎回费，交易成本很低。在业绩表现上，华商瑞丰短债基金的A类份额自2019年五月份成立以来，其累计收益率就已经高达18.68%，近三年、一年、六个月的收益率分别为8.83%、3.17%、1.39%，中长期业绩均为优秀，是一只非常不错的短债基金。在我的资产配置中，我配置了大约30%的华商瑞丰短债基金，这样的比例让我感到更加安心。

当然，我们也要意识到，没有任何一种投资产品可以稳定无忧的，债市自然也是不例外，就比如前段时间的债市也遇到了一定幅度的小幅度调整。所以，就算在优秀的债券基金我们也需要又长期持有的态度来看待。可是，在遇到A股市场出现大级别的投资机会时，又遇到债市调整，债券仓位的资金又无法表现的时候下，我们又应该怎么办呢？很简单，配置一定比例的货币基金！我个人是在配置华商瑞丰短债基金的基础上，配置了10%左右比例的华商现金增利货币基金，以保持资产的流动性。作为一只货币基金，我看重的是它的流动性，T日卖出，次日三点后我就能重新拿到现金，这样我就能及时把握A股市场的投资机会。

通过这样的资产配置，我不仅能够降低投资组合的波动性，还能在保持流动性的同时，把握市场的投资机会。在A股市场的不确定性中，这种策略为我提供了一种稳健的投资方式，让我能够在波动的市场中保持冷静，做出更加理性的投资决策。

最后，我也认识到了风险管理的重要性。我通过分散投资来降低风险，不仅仅局限于A股市场，还涉足了其他国家和地区的股市，以及房地产、黄金等其他资产类别。通过多元化的投资组合，我可以减少单一市场或资产类别的风险，提高整体投资的稳定性。

总之，通过合理的资产配置，持续的学习，耐心的投资态度，以及严格的风险管理，我在A股市场的投资之旅中不断成长和进步。我相信，只要我坚持这些原则，就能够在波动的市场中稳健前行，实现长期的财富增长。