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发表于 2019-08-19 13:53:56 股吧网页版
在跌宕起伏的市场中,如何能将收益保住?

A股市场波动大、起伏不定,很多投资者经常是“辛辛苦苦大半年,一夜回到解放前”,到头来钱没赚到,反而连本金都可能亏损。

因此不少投资者纷纷感慨:曾经有一只收益稳定的基金摆在我面前,而我没有珍惜,等到失去时才后悔莫及。如果上天能给我一次重来的机会,我会对那只基金说三个字:买定你。如果要在持有期前加个期限,我希望是一辈子!

这里所说的收益稳定的基金(也可称为绝对收益基金),是那些严控回撤,追求绝对收益,为投资者长期带来稳稳回报的基金。比如华夏回报混合(002001)成立以来不仅取得了十年十倍的业绩,还坚持分红83次,总分红超122亿,帮助投资者锁定收益、落袋为安。

当前股市经历调整,再度回到低估区间,是布局这类绝对收益基金的好时候。下面就给大家详细介绍这类基金和打造这类基金的投资高手。

一、十倍基,分红超百亿,带来实打实的回报

1、追求绝对收益,打造十年十倍基

能够买到十年十倍基,就像能够抱得美人归一样,是每个基民梦寐以求的事情。

据统计,截止(2019年7月)全市场总收益超10倍的混合型基金仅有12只,华夏回报就是其中之一。该基金自2003年成立以来截止到2019年7月25日,总回报超11倍(累计收益率1119%),年化收益率高达17.03%。

管理华夏回报的基金经理是蔡向阳,自2007年10月加入华夏基金,目前管理的华夏回报、华夏回报二号、华夏稳盛、华夏行业龙头四只基金均是华夏“回报”系列,任职回报全部跑赢业绩基准。

蔡向阳管理时间最长的是华夏回报和华夏回报二号,任职回报分别为87.76%、90.73%,分别跑赢业绩基准78.04%、81.12%,年化回报分别为12.97%、13.33%

来源:Choice,截止2019.7.25

作为以绝对收益为目标的基金,控制回撤是保住收益的关键。

2008年以来,沪深300指数有8个区间持续跌幅超过15%,而华夏回报同期跌幅均大幅低于沪深300的回撤水平,其中有6次跌幅不到沪深300跌幅的一半,是控制回撤的一把好手

图:华夏回报区间回撤控制情况

来源:Wind,区间2008年1月3日-2019年1月4日

来源:天天基金

优秀的回撤控制能力使华夏回报成立至今形成了稳健向上的累计收益率曲线,提高了投资者的持有体验,使投资者在市场的震荡中不容易被甩下车,基金的投资收益可以真正转换为投资者收益

笔者通过测算发现,2014年至今,若在任意时点买入华夏回报,其三年持有收益无论在胜率上、还是平均收益率上都显著超越同类偏股混合、平衡混合基金,并且任意时点买入并持有华夏回报3年,平均收益率可达38%,实现正收益的概率为100%,即零亏损。

2、分红达人,帮助投资者锁定收益

蔡向阳管理的华夏回报和华夏回报二号的一大特色就是常年坚持到点分红,即一旦产品收益超过业绩比较基准即一年期定期存款利率就分红,被称为基金业的“分红小达人”。

自成立至2019年7月底,华夏回报累计分红83次,累计分红超122亿。华夏回报二号累计分红56次,累计为投资者派发红利超105亿元。目前全市场仅有9只累计分红超百亿元的基金,华夏回报和华夏回报二号就占据了两席

常年持续分红,帮助投资者在跌宕起伏的A股市场中锁定收益。假设2014年8月1日至2019年8月1日,投资者坚持五年持有10万份华夏回报或华夏回报二号,则能获得的分红总额分别是6.42万、6.25万,仅靠分红落袋为安的收益率就分别高达48%和55%;除此之外,持仓市值还能分别增长1.5万和1.11万,增长率分别为11%和10%。

基金分红的前提之一是当期不能出现净亏损。因此华夏回报和华夏回报二号的大手笔分红,一方面说明两只基金具备持续、稳定的赚钱能力,另一方面也代表基金公司愿意将收益及时兑现给投资者的魄力

3、投资理念完善,注重长期收益

上述骄人业绩的取得,得益于基金经理蔡向阳多年来在实战中逐渐完善并体系化的投资理念,简单总结就是“深入研究,价值选股,股债轮动,严控风险,长期稳健”。

蔡向阳奉行价值投资理念,其选股标准十分严苛,认为只有通过深入调研和研究,才能建立起对企业未来盈利与估值的信心。坚持从基本面出发进行选股,以ROE(净资产收益率)作为核心指标,从成长空间大、景气度高的行业中,寻找业绩稳定的龙头公司。一旦买入则尽可能长期持有,力争获得超额回报,同时降低频繁调仓带来的成本

从具体的持仓来看,2019年前两个季度,共有7只股票连续出现在前十大重仓股,这7只股票的ROE水平均处于较高的水平。根据数据,这7只个股2018年的平均ROE高达23.3%。这些个股在上半年的涨幅也十分可观。

为了追求长期稳定的绝对收益,蔡向阳通过宏观择时,股债轮动,在市场大幅波动时控制回撤。以华夏回报为例。2018年4季度,A股震荡下行,华夏回报将股票仓位从70%左右降低至47.77%。2019年年初行情起来后,华夏回报果断加仓,体现了灵活的择时能力

来源:Wind

蔡向阳在完善的投资框架指导下,不断的积小胜成大胜,获取长期稳健的绝对收益,给投资者带来了极佳的投资体验和实实在在的回报。

二、再度出手发新基,低位布局胜算高

1、新基金既传承理念又特色鲜明

蔡向阳这位投资高手将于8月22日推出新基金华夏常阳三年定开基金(007207)。该基金将延续“回报”系列价值投资理念,坚持精选龙头个股,力争控制回撤水平,实现基金资产的长期稳健增值。

和蔡向阳以往管理产品不同的是,华夏常阳采取三年定开的运作模式。三年封闭运作可以使基金经理在产品规模稳定的环境下专注投资,同时也避免投资者追涨杀跌,提高赚钱的概率。

三年封闭运作也是根据以往蔡向阳产品的特色而设计。根据统计,2014年至今,任意时点买入并持有蔡向阳管理的华夏回报3年,实现正收益(零亏损)的概率为100%,收益率平均可达38%。

除此之外,华夏常阳还可投资于港股,比例不超过股票资产的50%,有利于挖掘更多绩优龙头,实现海外资产的配置,分散组合风险。

2、精选推出时点,抓住低位布局良机

2019年年初A股、港股大涨之后,于4月底开始调整至今,两个市场的估值水平再次回到历史低位,投资价值越来越具备吸引力。

截止2019年8月13日,上证指数收于2798点,PE(TTM)为12.49,百分位为46.72%;沪深300指数PE(TTM)为11.8,百分位为43.23%;港股恒生指数的PE(TTM)为9.4,百分位为33.33%。整体来看,A股、港股估值处于中性偏低水平。

来源:Choice,截止2019年8月13日

根据历史进行统计后,笔者发现上证指数PE低于13倍期间,华夏基金发行的主动权益基金产品共计12只,截至2019年8月5日,成立以来实现了100%正收益,持有半年平均收益达10.4%,持有1年、2年平均收益分别为30.3%、67.2%。

来源:wind,截止2019年8月5日

在上证指数位于2800点以下区间,华夏基金共计成立主动权益基金21只,截至2019年8月5日,成立以来回报正收益概率达100%。持有半年平均回报逾20%,持有期达到两年以上,平均收益超100%,持有三年平均收益突破150%。

来源:wind,截止2019年8月5日

可以看出,投资者在市场处于低位的时候购买新基金,未来获取正收益的概率更高。主要因为低位发行的新基金,建仓成本较低,拥有足够的安全垫,在后期市场回暖的过程中,就更容易收获较高的收益。

投资是一场马拉松,华夏基金作为公募基金老十家的代表,经历了牛熊的考验,铸就了十年十倍基的经典传奇,也打上了绝对收益的深刻烙印。这与其坚持“研究创造价值”的投资理念,致力于搭建完善的投研体系的努力有着密切关系。当前A股、港股经历快速回调之后,重回历史低估区间,此时布局新基金华夏常阳三年定开基金,是个不错的选择

声明:文章内容不构成任何投资建议,部分内容来自网络资料整理,投资者据此操作,风险自担。


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发表于 2019-08-20 13:09:02
点赞一下
发表于 2019-08-19 19:16:27
基民紫霞 :
谢谢老师的分享
不客气,相互学习~
发表于 2019-08-19 19:16:06
HCK1948 :
说的很对呀,点赞支持晴空兄。
感谢
发表于 2019-08-19 14:10:43
mark一下
发表于 2019-08-19 14:50:57
沙发沙发沙发
发表于 2019-08-19 15:00:14
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-08-19 15:15:30
老牌基金,收益杠杠的
发表于 2019-08-19 15:56:25
谢谢老师的无私分享!
发表于 2019-08-19 16:00:39
价值洼地,买买买,启动定投
发表于 2019-08-19 18:22:08
谢谢老师的分享
发表于 2019-08-19 18:53:36
说的很对呀,点赞支持晴空兄。
发表于 2019-08-19 19:16:06
HCK1948 :
说的很对呀,点赞支持晴空兄。
感谢
发表于 2019-08-19 19:16:27
基民紫霞 :
谢谢老师的分享
不客气,相互学习~
发表于 2019-08-20 13:09:02
点赞一下
发表于 2019-08-21 08:50:57
中证500哥 :
点赞一下
感谢500哥的认可
发表于 2019-08-22 10:24:33
我看这只基金今天已经可以认购了,确定它也跟老基金一样定期分红的吧?
发表于 2019-08-22 10:35:54
基金业20年,公募基金的股票型基金的年化收益能到到14.1%,但投资者普遍没赚到钱,其实就是波动大投资者拿不住引起的。
华夏回报用自己的稳健向上的净值曲线,证明了公募基金可以带来良好的持有体验。这次新基金的三年封闭,就是要帮投资者管住手,避免追涨杀跌。虽然投资者短期不能动很难受,但长期会结下硕果。时间才是投资中最大的杠杆。
发表于 2019-08-26 13:04:56
复利魔术 :
基金业20年,公募基金的股票型基金的年化收益能到到14.1%,但投资者普遍没赚到钱,其实就是波动大投资者拿不住引起的。华夏回报用自己的稳健向上的净值曲线,证明了公募基金可以带来良好的持有体验。这次新基金的三年封闭,就是要帮投资者管住手,避免追涨杀跌。虽然投资者短期不能动很难受,但...
买买买
发表于 2019-08-28 12:08:34
复利魔术 :
基金业20年,公募基金的股票型基金的年化收益能到到14.1%,但投资者普遍没赚到钱,其实就是波动大投资者拿不住引起的。华夏回报用自己的稳健向上的净值曲线,证明了公募基金可以带来良好的持有体验。这次新基金的三年封闭,就是要帮投资者管住手,避免追涨杀跌。虽然投资者短期不能动很难受,但...
不如自己定投
发表于 2019-08-29 06:54:32
大哥,你没看到华夏行业龙头变更基金经理了吗???
发表于 2019-08-29 14:05:04
小鹿乱撞1990 :
大哥,你没看到华夏行业龙头变更基金经理了吗???
看到了。不过可以确认的是华夏常阳是为蔡经理量身定做的产品。
发表于 2019-08-29 14:05:26
橘生淮北123 :
我看这只基金今天已经可以认购了,确定它也跟老基金一样定期分红的吧?
是的,这只基金定位的是绝对收益目标
发表于 2019-08-30 03:21:39
买基金须要有好的经理,通过介绍此经理的风格理念超强,打算买五万元,因为投资基金长期持有都是正回报的,更何况是一位有能力的经理。
发表于 2019-08-30 08:50:45
海岸线153929 :
买基金须要有好的经理,通过介绍此经理的风格理念超强,打算买五万元,因为投资基金长期持有都是正回报的,更何况是一位有能力的经理。
多数年份都跑在前二分之一的位置,极端年份能够控制回撤,时间长了就是王者。
发表于 2019-09-01 23:17:23
晴空老师你好,我看蔡经理的这支新基“华夏稳盛灵活配置混合(005450)”相较“华夏回报”系列波动更大一些。好经理的新基是不是比老基更有买的价值?请老师指点
发表于 2019-09-02 09:30:04
宀彳烈 :
晴空老师你好,我看蔡经理的这支新基“华夏稳盛灵活配置混合(005450)”相较“华夏回报”系列波动更大一些。好经理的新基是不是比老基更有买的价值?请老师指点
华夏稳盛灵活配置混合和华夏回报这两只基金的定位不同,从业绩比较基准可以看出来。华夏稳盛相对操作更激进一些,前十大重仓股占比都达到了69.9%,业绩基准是中证800指数收益率50%+上证国债指数收益率50%;
华夏回报业绩基准是同期一年期定期存款利率,所以打法可能相对保守,目标是获取稳健的收益,追求长期的增值。
华夏常阳的定位其实跟华夏回报差不多,区别在于华夏常阳设置了三年封闭期。原因是华夏回报在过去给大家带来了不错的收益,基金经理经常主动分红帮助大家落袋为安,但投资者追涨杀跌可能很多人实际并没有赚到很多钱,华夏常阳三年封闭就是为了解决基金赚钱而投资者不赚钱的问题,如果信任基金经理的话,就把择时择股的权利都交给基金经理。
发表于 2019-09-02 15:26:00
买了!买了!买了!
发表于 2019-09-09 15:56:35
小鹿乱撞1990 :
大哥,你没看到华夏行业龙头变更基金经理了吗???
你能确定申购后不换人吗
发表于 2019-09-12 10:46:08
晴空聊基 :
华夏稳盛灵活配置混合和华夏回报这两只基金的定位不同,从业绩比较基准可以看出来。华夏稳盛相对操作更激进一些,前十大重仓股占比都达到了69.9%,业绩基准是中证800指数收益率50%+上证国债指数收益率50%;华夏回报业绩基准是同期一年期定期存款利率,所以打法可能相对保守,目标是获取...
三年的封闭期内有分红吗?
发表于 2019-09-12 13:34:27
基民DhlOwV :
三年的封闭期内有分红吗?
封闭期内净值涨幅满足条件,应该会有分红。
这个基金和华夏回报定期分红做绝对收益的思路是一致的。
发表于 2019-09-16 00:02:18
那是不是说买这个基金就不应该设红利再投资分红方式而应该选现金分红?
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