#看好这只得力基# 连续17年正收益，你还等什么？

不知道前两天大家有没有看到新闻？市场期待的50年期国债分销日，50年期国债招标利率为2.53%，低于30年期的2.57%，出现利率倒挂现象。利率下行已经成为大概率事件，经过近两年来的多轮“降息”，目前利率在3%以上的定期存款已难觅踪影。

与之相对，截至2023年底，短期纯债型基金指数自基日以来已连续17个自然年度实现正收益。在当前市场环境下，你知道我为什么推崇短债基金了吧？

第一，市场热度不断抬升的短债基金

在固收类资产中，短债与红利有着相似地位。从历史走势来看，除了2011年经历过一次相对较大的波动外，其他时间段基本是保持长期平稳的向上趋势。

短债给投资者的持有体验较好，包含两方面优势：一方面，收益不错，数据显示，过去五年短期纯债型基金指数收益率为15.52%；另一方面，短期纯债型基金因其组合久期相对较短，因此受市场利率波动的影响较小，过去五年最大回撤仅为-0.76%，且实现正收益的交易日占比高达84.01%。

短债基金兼顾追求收益和流动性的优势，逐渐成为了稳健投资的较优选择。

第二，主观和客观两方面因素，挑选优质短债基金

我筛选短债基金主要分为客观和主观两个维度：

首先是客观维度，产品成立3年以上；近3年业绩排在前33%；规模大于2亿元；机构占比大于10%。

其中，之所以要看基金规模，是因为开放型基金需要足够大的规模来保证流动性，但是太大的规模可能会拖累基金的收益，太小的规模又可能因为日常申赎操作影响到基金的管理运作。一般来说，规模最好不要低于2亿元，同时尽量也不要高于百亿，相对会更好一些。

之所以要看基金业绩，是因为短中长期业绩能否持续战胜业绩比较基准，并在同类产品中名列前茅，是短债基金竞争力的体现，而最大回撤越小，产品收益曲线往往更稳健，遇到波动时，收复失地的速度往往也越快。

其次是主观维度：基金公司的基因；基金经理的口碑以及近期是否更换基金经理；个人爱好。

第三，经过筛选，长城短债债券A突出重围

长城短债债券A由债市投资老将邹德立管理。作为固收投资老将，邹德立具有16年投资管理经历，超11年的公募基金管理经验。他的投资一直坚守本金底线思维，在基金的投资管理上，邹德立既像一位军师，洞察大势，选对大方向，避免大波动，又有蜜蜂精神，不仅要懂投资，还要懂交易、懂销售、懂清算，时刻防范风险，在精细化管理中力争累积好每一个BP的收益。

十多年投资历练后，邹德立将自己的固收投资经验重点总结为“三大信仰”：城投信仰、银行信仰和国企信仰。在信用债投资方面，邹德立还有“四个谨慎”的投资原则：谨慎AA、谨慎民企、谨慎地产、谨慎特殊区域。“谨慎”是指绝大多数基金经理、绝大多数组合尽少参与，即使参与，也要有充足理由和安全度。

从历史业绩上看，长城短债债券A成立以来年化收益率3.39%，在同类产品中排名18/187。自2019年8月29日成立以来，长城短债A已经连续4个完整年度获得正收益。在过去的18个季度当中，仅2022年四季度净值微跌-0.39%，其余17个季度均取得了正收益。

从持有者结构看，长城短债基本又被机构投资者持有，占91%之多，普通投资者才9%。机构看好的东西我想不用我说你也知道其含义。 　

长城短债分为长城短债A、长城短债C、长城短债D、长城短债E，假如你只想短期持有，我建议购买C类，假如你打算持有一年或以上，我建议买A类。@长城基金