引言：5种价值风格指数基金，如何挑选？

截止今日午盘，白酒板块已经连续两天强势反弹，贵州茅台股价更是隐约给人一种2000元短线“谷底”的感受。至于这种感受是否真实（靠谱），市场是否会再次迎来核心抱团资产行情，相信大家都有各自的判断，司令也不想过多掺杂自身的主观意见，毕竟市场是走出来的，不是靠猜出来的。

还有个现象蛮值得关注的，那就是3000亿市值的煤炭股中国神华，尽管上周五披露的2020年报归母净利润同比下降9.43%，但是受到豪气分红利好消息的影响，今日居然罕见涨停，并且带动煤炭股集体走高。司令上周文章反复强调，今年需要高度重视“红利”和“高股息”两个价值因子。

这两天盘面给司令有一种隐隐约约的感受，那就是：表面上是抱团的白酒股反弹，实际上是在“掩护”市场风格向价值因子切换。

上周四的文章，司令列举了A股2014-2020年四种价值和成长风格指数走势对比，从中大家可以看出，当碰到市场光景不好的年份时，大盘价值和小盘价值两种“价值”风格表现更好，同时权重占比较高的金融、原材料、可选消费、工业等板块，相比沪深300指数也有明显超额收益。

司令根据今年以来的板块行情特点，以及2019、2020年成长风格占优特征，推测2021年剩下9个月很有可能会是价值风格胜出。当然，事实情况如何还需要等到年底才能来验证。有些小伙伴看到此推测结果，希望司令能够介绍一些价值风格基金。所以，今天就先来介绍5种有跟踪基金的价值风格指数，一起来看看各自有哪些特点？

以下数据来源：中证指数官网、Choice；截止时间：2021年3月26日。

1、沪深300价值指数

从沪深300指数样本股中，挑选出价值因子评分最高的前100只个股。前三大权重行业依次是：金融占比60.94%，工业占比11.17%，原材料占比8.83%。最新前十大重仓股依次是：招商银行、中国平安、兴业银行、万科A、长江电力、工商银行、万华化学、TCL科技、中国太保、交通银行。2020年指数仅上涨0.19%（同期沪深300上涨27.21%），但是今年来指数涨幅6.86%（同期沪深300下跌-3.33%）。跟踪基金：银河沪深300价值指数、申万菱信沪深300价值指数A/C。

2、中证国信价值指数

从沪深两市具有价值增长，持续稳定的ROE大于资本机会成本的公司中，挑选出EP排名前100只个股。前三大权重行业依次是：工业占比24%，金融地产占比23.03%，原材料占比22.77%。最新前十大重仓股依次是：玲珑轮胎、中核钛白、鲁阳节能、卫星石化、皮阿诺、华侨城A、华菱钢铁、新城控股、中新药业、方大特钢。2020年指数上涨14.99%，今年来指数涨幅6.06%。跟踪基金：富国中证价值ETF及联接A。

3、上证180价值指数

从上证180指数中，挑选价值因子评分最高的前60只个股。前三大权重行业依次是：金融占比68.48%，工业占比8.72%，原材料占比6.70%。最新前十大重仓股依次是：招商银行、中国平安、兴业银行、长江电力、工商银行、中国太保、交通银行、浦发银行、海螺水泥、民生银行。2020年指数下跌-3.17%，但是今年来指数涨幅3.82%。跟踪基金：华宝上证180价值ETF及联接基金。

4、深证300价值指数

从深证300指数中，挑选价值因子评分靠前的100只个股。前三大权重行业依次是：可选消费占比25.86%，金融占比16.86%，信息技术占比12.38%。最新前十大重仓股依次是：美的集团、格力电器、万科A、平安银行、京东方A、宁波银行、洋河股份、TCL科技、潍柴动力、温氏股份。2020年指数上涨17.05%，今年来指数涨幅0.41%。跟踪基金：交银深证300价值ETF及联接基金。

5、MSCI中国A股质优价值100指数

在沪深两市大盘蓝筹风格中，选取盈利质量稳定、价格相对较低的优质100只个股。行业分布较为分散，以大成MSCI中国A股质优100ETF为例，最新前十大重仓股依次是：恒瑞医药、伊利股份、工商银行、交通银行、贵州茅台、福耀玻璃、建设银行、长江电力、民生银行、海螺水泥。2020年指数上涨24.46%，今年来指数下跌-1.18%。跟踪基金：华大成MSCI中国A股质优100ETF及联接基金。

好了，以上5种价值因子风格指数基金供大家参考，大家不妨可以说说自己对市场风格的判断，后续司令也会继续整理绩优主动型价值风格基金。

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