2022年上半年,受国内疫情变化和国际局势影响,国内权益市场各大指数均出现不同程度的调整,整体看,沪深300下跌9.22%,中小板指下跌11.56%,创业板指下跌15.41%。行业内涨跌互现,按申万一级行业划分,涨跌幅排名居于前三的煤炭、交通运输、综合分别实现上涨31.38%,下跌0.71%、下跌1.46%,而后三名的医药生物、钢铁、公用事业则分别下跌14.24%、12.47%、12.02%。
2022年初,国内各地疫情散发,对整体经济造成一定影响。随着疫情逐步得到控制,5、6月份上海、北京等城市逐步开始复工复产,消费和生产经营活动逐步修复,但与同期相比目前仍处于同比略低的水平,未来仍存有继续上行的空间。从结构层面来看,疫情后服务行业和地产行业修复较快,一部分是来自此前累积需求,生产经营的恢复速度略好于需求的恢复。预计后续消费者信心的逐步恢复以及解决内生需求不足等问题,仍有待政策层面的持续发力。同时,2022年上半年国内经济受疫情冲击较大,经济增速的降速相对明显,为实现2022年全年增长目标,预计未来的政策支持或维持较大力度,PMI有望维持在扩张区间,促进经济加速恢复。
报告期内,本基金仍保持均衡配置、精选个股的总体策略,基金仓位较为灵活,择机进行仓位调整。在配置上,本基金仍以经营相对稳定、业绩确定性较强的价值龙头作为底仓,增配TMT、消费、医药等行业个股,同时注重估值水平和个股流动性等因素。