本报告期内经济社会活动逐渐恢复。中央政府和国务院顺利实现换届,新一代中央领导层对于经济发展、市场经济和民营经济的明确表态,消除市场不确定性,激活经济社会活力。俄乌冲突一周年,双方并未出现大决战大反攻,反而进入肉搏消耗战,中国按照事件本身的是非曲直,提出12条和平倡议,强调停战并积极劝和促谈,俄乌双方和国际社会均反响强烈,加之中国促和中东宿敌沙伊,大国地位凸显。尽管美国等少数西方国家希望通过俄乌冲突攫取地缘政治利益,竭力阻碍双方谈判,但是随着国际社会对于和平的向往,以及对于潜在全球经济危机的担忧,俄乌谈判趋势势不可挡,预期俄乌冲突在中国、欧洲、巴西等多数国家的积极努力下将会朝着乐观方向发展。美联储过去一年快速大幅的加息,产生负面效应,硅谷银行等金融机构陷入破产危机,西方金融市场大幅动荡,美国利率期限结构长期倒挂,预示长期衰退,预期美联储大概率在年内结束加息。美联储快速加息并未使得通货膨胀率大幅下行,叠加中美冲突和国际地缘政治形势,预期美国通货膨胀率将呈现反复,本轮利率周期将被延长。全球资本市场经历过2022年的大幅波动后出现反弹,英国法国等部分欧洲国家股市接近历史新高,美国纳斯达克指数涨幅接近20%。中国经济社会出现明显复苏,部分消费行业得到恢复,新兴行业收入利润屡创新高。OpenAI推出跨时代ChatGPT产品,大有新一轮科技革命之势,各行各业加速接入AI,全球进入智能化时代。报告期内数字经济、AI、中国特色估值概念、稳增长主题、部分消费复苏板块、小盘股、资源等表现活跃,而新能源、军工、龙头白马股跌幅明显。行业方面,计算机、传媒、通信、电子、建筑等涨幅居前,房地产、商贸零售、银行、电力设备等跌幅居前。报告期内,上证指数上涨5.94%,沪深300指数上涨4.63%,创业板指上涨2.25%。
本基金组合配置均衡偏成长,以优质核心资产为主要投资标的,持续致力于打造风格稳健、风险收益特征良好的长期权益类资产配置工具。风格上以风光电储等高景气新能源成长股、医药消费等稳健成长股、金融周期等顺周期价值股、电子半导体AI等科技股均衡配置,持仓行业变动较小,个股小幅微调。基金以优质白马股为主要配置标的,报告期内尽管纺织服装、电子科技、消费等部分公司有不错收益,但是新能源、军工、机械等成长股和部分龙头白马股跌幅较大,影响基金净值表现。报告期内基金A类份额单位净值上涨2.73%,业绩基准收益率为2.84%,两者基本相当。