今天，前期被压得很惨的银保地等板块，终于反弹了一下。北向资金今日净买入123.98亿元，中国平安、招商银行、隆基股份分别获净买入12.05亿元、8.5亿元、8.37亿元。宁德时代净卖出额居首，金额为3.99亿元。

其中沪指上涨1.02%、深证成指上涨0.75%、创业板指上涨1.40%。

两市成交额达到1.17万亿元。

进入了7月中旬，基金的二季度季报大概在6月结束后15个工作日披露，基本上到下周三就会全部披露，就这两天就已经开始有基金披露了。这些先行披露的季报，都有啥看点，我们开始读二季度季报。

截止到今天上午，有7家基金公司披露二季度季报。最早的是中银基金旗下的债券基金，7月7日就披露，8日有东方红的货币基金披露。

关注度比较大，是恒越基金的高楠。恒越基金这家基金成立时间不久，2017年9月14日。

高楠管理5只基金，共计规模107.69亿。而整个恒越基金的规模刚超过110亿。这位基金经理，绝对是公司的核心。其实这家基金公司就有3位基金经理。

恒越研究精选混合A/B，这只基金2018年7月4日。二季度规模翻了两倍多，但是规模还不算大3.11亿。高楠大概管理近一年，近3月、6月、今年以来、近一年的收益上，都是很不错的。

季报观点

“国内景气高位、流动性边际收敛的背景下，上半年A股市场总体震荡，但风格切换活跃，结构性行情并不缺乏。年初市场交易向白马股过度集中、结构脆弱性累积，以美债收益率冲高为导火索，白马股阶段大幅调整，市场风格也从核心资产向“通胀交易”下的顺周期风格切换。5月起，在商品价格回落、流动性预期好转、人民币升值等因素影响下，成长风格开始表现出明显的超额收益。向后展望，我国经济动能的环比高点、信用收缩最快的阶段可能均出现在2季度，下半年宏观环境大概率是经济缓降坡、流动性底部阶段。”

中庚基金丘栋荣，1月份发了一只新基金，目前管理了4只基金，规模总计终于超过了一百亿。这位基金经理是我们比较关注的，带着光环加入中庚基金。但是碰到了市场风格与自己投资风格不相适应的市场。

而今年以来，市场风格又开始倾向于丘栋荣这类深度价值的投资风格。真的是风水轮流转，估计也有不少人没有等到价值风格的归来。尤其是中庚小盘价值这只基金，规模增长最快，二季度规模增长了10亿左右。业绩上，这只基金也是可圈可点的，基本两年一倍。两年时间，8个季度，每个季度都是正收益。

丘栋荣和上面提到的高楠，持有同一只股票，有兴趣的可以去看看。

季报观点

“重点关注两大投资机会：1、偏成长行业或公司，分布在电子、军工、机械、新材料、科创次新股等板块或行业中，主要是低估值小盘成长股，这类公司有长期持续的高成长性，估值相对合理且有机会挖掘出超预期股票；2、广义制造业中偏传统的制造业，这类公司性价比非常高，满足我们提到的三个条件，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头，比如化工、轻工、有色金属加工、机械加工等，可以挖掘出真正的低估值小盘价值股。”

虽然4只基金都是丘栋荣管理，但每只基金的定位或者投资范围也是略有区别。最直接表现就是持股，反应出来就是业绩上的差别。

安信稳健增值混合A，期末净资产88.47亿元，比上期增加179.24%。这是一只网红基金，其近乎完美的上升曲线，受到了不少投资者的关注。

根据2季度的数据，这只基金股票占比9.21%。前五名债券里，有三只可转债。另外，这只基金一共投资了72只可转债，占比前三的为18中油EB、浦发转债、大秦转债。

季报观点

“报告期内，债券市场小幅震荡，有所上涨。基于对信用风险的谨慎，本基金纯债部分继续减持了部分信用债，进一步向利率债和优质 AAA 国企信用债收缩，同时维持了中等水平的杠杆。本季度，中高等级可转债仍然是我们的重要配置。期间可转债显著上涨，我们从价值判断出发，适当减持了部分标的。”

债券市场远比股市要复杂，而且长期固收投资优秀且波动小的基金经理，都很让我佩服。

今天就到这里，字有点多了。