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发表于 2023-06-05 17:34:04 股吧网页版 发布于 上海
【博家快问快答】对于指数基金投资者,如何选择大小盘风格?当下市场哪个更值得布局?
【博家快问快答】对于指数基金投资者,如何选择大小盘风格?当下市场哪个更值得布局?
A:三个角度看待两种风格:
(1)宏观环境角度:观察经济增长的力度
大盘蓝筹公司通常对宏观经济的边际变化更加敏感,体现出更强的“顺周期”属性。经济周期向上时,大盘蓝筹公司将最先受益,盈利弹性强过中小企业。
【当下来看】,4月以来居民端、地产端复苏力度减弱,弱复苏格局维持,指示我们可以增加对于中小盘风格的配置。
(2)货币角度:观察流动性是否宽裕
中小企业相较于大企业,更难取得融资和信贷资金支持。当宏观流动性宽裕时,信贷资源能更好地外溢至中小企业,同时融资成本下降,中小企业扩产动力增强,小盘股偏强。
【当下来看】,整体流动性处于相对宽松的环境,政府也在积极引导针对中小企业的信贷支持。后续随着美联储逐步退出加息,国内的利率向下的空间也将打开。小盘指数可能会有更好的表现。
(3)产业角度:新产业新技术是否有发展
新兴产业以小公司为主,如果新产业不断发展扩大,各种小企业因新业务而实现业绩爆发和赶超的潜在空间更大。反之,暂没有新兴产业时,传统蓝筹公司有着明显的竞争优势,大公司将持续占优。
【当下来看】,数字经济和绿色经济两条投资主线受到重视,为产业链上掌握相关技术的中小公司,带来了更多“弯道超车”的投资机会。
总的来说,不只是2023年下半年,甚至后续中长期内,小盘风格值得我们战略性配置。特别是中证1000指数尤其值得关注。
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