人类一思考,上帝会发笑。但恰恰几乎所有投资者不但勤于思考,还勤于折腾,乐此不疲,
人类一思考,上帝会发笑。但恰恰几乎所有投资者不但勤于思考,还勤于折腾,乐此不疲,当然也包括我自己。
去年的11月份,我刚好也做了两个当时认为是“深思熟虑”的切换,一是曹名长的中欧恒利三年切换成成雨轩的中欧时代智慧,东证资管周云的东方红新动力混合切换成孙伟的东方红睿满沪港深。理由不复杂,19/20年成长股行情下,低估值深度价值管理人如东证周云,中欧曹名长,中庚丘栋荣业绩吃土,灰头土脸,而诸多新生代,尤其是买对了医药白酒的管理人则封神,春风得意。
切换后头三两个月,行情与预期一致,觉得自己的切换简直是神来之笔,然而春季过后,风云突变,吃药喝酒节节败退,复盘一下,2021年度以来,恒利三年跑赢时代智慧15个点,新动力混合跑赢睿满14个点。
那是不是说这就是两个非常失败的切换呢,其实也未必,因为近一年以来,依然是时代智慧略超恒利三年,睿满略超新动力。三年,五年的收益更是大幅跑赢。
举这个例子想说明说呢?其实,市场的中短期波动经常就是一个混沌无序,随机漫步的状态。阶段性的净值表现,经常因为市场风格的变化呈现出此一时,彼一时的飘忽不定,但最终均值回归还是会发挥作用,只要你投资没有结束,就永远论不了胜负成败,过度自信和过度悲观事后看可能都是错误的。
投资不停止,就永远只是进行时,接受不完美的投资,保持足够耐心和对市场的最大敬畏从不会过时,也会让投资行为不至于发生重大不可挽回的失误。
最近闲着无聊的时候,拉了拉自己股票投资的交易清单,其中一个票-中航机电,从2017年4月初开始建仓,除权价格18块钱开始买起,一直买到6.4块钱,中间无数次高抛低吸,低抛高吸,最后拉了季线一看,其实2017年二季度建仓起到2020年二季度整个三年时间复权价格基本就是在七八块钱一个极其窄幅的范围之内波动,很多看似成功或不成功的波段操作大部分都是无效交易,真正的上涨也就是几个季度的事情。账面上很漂亮负成本和收益率,对于实际收益意义并不大,远不如不断买入并持有获利丰厚,因为在这个不断折腾的过程中 很多低位的筹码也就折腾掉了。
投资的魅力就是没有如果,永远需要面对未来。哪怕知道上帝会发笑,但我们仍然不能停止思考。
祝周末愉快,投资顺利!
![](http://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20211106/size500/2D9E0051176BB06F6280BBA70A9CFCFB_w720h720.jpg)
![](http://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20211106/size500/C6A762697120BC979481E4E75FA185B8_w720h720.jpg)
![](http://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20211106/size500/7EAF758696AFB91A3A64D8DDEA4BE83A_w1200h2640.jpg)
去年的11月份,我刚好也做了两个当时认为是“深思熟虑”的切换,一是曹名长的中欧恒利三年切换成成雨轩的中欧时代智慧,东证资管周云的东方红新动力混合切换成孙伟的东方红睿满沪港深。理由不复杂,19/20年成长股行情下,低估值深度价值管理人如东证周云,中欧曹名长,中庚丘栋荣业绩吃土,灰头土脸,而诸多新生代,尤其是买对了医药白酒的管理人则封神,春风得意。
切换后头三两个月,行情与预期一致,觉得自己的切换简直是神来之笔,然而春季过后,风云突变,吃药喝酒节节败退,复盘一下,2021年度以来,恒利三年跑赢时代智慧15个点,新动力混合跑赢睿满14个点。
那是不是说这就是两个非常失败的切换呢,其实也未必,因为近一年以来,依然是时代智慧略超恒利三年,睿满略超新动力。三年,五年的收益更是大幅跑赢。
举这个例子想说明说呢?其实,市场的中短期波动经常就是一个混沌无序,随机漫步的状态。阶段性的净值表现,经常因为市场风格的变化呈现出此一时,彼一时的飘忽不定,但最终均值回归还是会发挥作用,只要你投资没有结束,就永远论不了胜负成败,过度自信和过度悲观事后看可能都是错误的。
投资不停止,就永远只是进行时,接受不完美的投资,保持足够耐心和对市场的最大敬畏从不会过时,也会让投资行为不至于发生重大不可挽回的失误。
最近闲着无聊的时候,拉了拉自己股票投资的交易清单,其中一个票-中航机电,从2017年4月初开始建仓,除权价格18块钱开始买起,一直买到6.4块钱,中间无数次高抛低吸,低抛高吸,最后拉了季线一看,其实2017年二季度建仓起到2020年二季度整个三年时间复权价格基本就是在七八块钱一个极其窄幅的范围之内波动,很多看似成功或不成功的波段操作大部分都是无效交易,真正的上涨也就是几个季度的事情。账面上很漂亮负成本和收益率,对于实际收益意义并不大,远不如不断买入并持有获利丰厚,因为在这个不断折腾的过程中 很多低位的筹码也就折腾掉了。
投资的魅力就是没有如果,永远需要面对未来。哪怕知道上帝会发笑,但我们仍然不能停止思考。
祝周末愉快,投资顺利!
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发表于 2021-11-06 12:24:05
主治桃花桂芳福尔摩溪 :
人之所以喜欢折腾,都是耐不住寂寞,总以为自己是那个最聪明的。回过头来看,不折腾反而收益更好,多年走过来却是如此
三季度公募基金总体亏损近2000亿,资管行业很大程度如农夫种地,水,肥,光加劳力之勤之外,还要靠天收,急不来。
发表于 2021-11-07 16:51:27
账户已注销 :
洞明老师,分享一点我自己的经验,我觉得的确是做大点的波段收益会高,根据技术指标做,一只个股长期也可以这样做,达到一定条件时离场,恢复一定条件时再进场,一定程度上可以锁住上涨的波段,规避一些下降的波段,提高收益率,也可以规避一些未知的风险!通常选3只个股来回切换操作!长期持有!这只...
每个人的操作,很容易在不知不觉中慢慢形成定式,所以我会隔个一年两年拉一拉交易清单检视一下自己,总体感觉还是无效操作比较多。我看好的标的,通常会慢慢建仓,越跌越买,然后等股价起来以后越涨越卖,所以经常会有很长的煎熬期,等股价涨的很好时筹码不多了。就像去年11月份开始买美格智能,从23买到15,但涨起来后一路慢慢卖,到现在筹码就所剩无几了。
发表于 2021-11-10 13:11:10
景睿宜 :
不同的人的春夏秋冬。普通投资者度过春夏秋冬不可避免,只不过是选择和谁、在哪里度过。偶尔在雪球看到此图当中的评论,估计你作为过来人的感受会对新手有所助益。几个月前抑或现在,论坛争论热火朝天,恍如隔世。感叹一下,最近这一年,景林全球的教育股、中概,一季度就开始抄底的地产,哎,真是多灾...
我十月份还刚入手了金色中国,我并不介意买在落寞时。既然去年人人拥趸的产品,今年大部分回撤,又怎能说今年的大红大紫明年一定不落寞呢。大金链当年成名于乐视,也毁誉于乐视,包括后面的融创,李蓓于黑色系也一样。今年头部私募总体都差不多,超过10%收益如大朴,源乐晟,清和泉等。我的高毅晓峰,景林全球和和谐汇一组合起来也就是个平手,但实际比我们去年年底时预期略好。
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