公告日期：2023-07-20

国投瑞银港股通价值发现混合型证券投资基金

2023 年第 2 季度报告

2023 年 6 月 30 日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年七月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 7

月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银港股通价值发现混合

基金主代码 007110

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2020 年 3 月 12 日

报告期末基金份额总额 3,298,003,402.78 份

在严格控制风险的前提下，本基金遵循价值投资思

投资目标 路，通过自下而上精选估值具备吸引力的港股通标

的个股，力争基金资产的持续稳健增值。

本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、股

票投资管理策略、权证投资管理和债券投资管理策

投资策略 略等。

（一）类别资产配置

本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险

的比较判别，对股票（主要为港股通标的股票）、

债券及货币市场工具等各资产类别的配置比例进

行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化

平衡。

（二）股票投资管理

1、价值投资策略

本基金遵循价值投资的思路，主要采用自下而上的

方式精选港股通标的股票中估值具备吸引力的个

股。

2、行业配置策略

在进行行业配置时，将采用自上而下与自下而上相

结合的方式确定行业权重。在投资组合管理过程

中，基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个行

业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。

3、优选个股策略

（1）确定股票初选库：本基金将采用定量与定性

分析相结合的方式确定股票初选库。

（2）股票基本面分析：本基金严格遵循“价格/内在

价值”的投资理念。个股基本面分析的主要内容包

括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业环境

评估等。

（3）构建及调整投资组合：本基金结合多年的研

究经验，在充分评估风险的基础上，将分析师最有

价值的研究成果引入，评估股票价格与内在价值偏

离幅度的可靠性，买入估值更具吸引力的股票，卖

出估值吸引力下降的股票，构建股票投资组合，并

对其进行调整。

（三）权证投资管理

1、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权

价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动

率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。

2、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估

值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数

的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、

持有或沽出权证。

（四）债券投资管理

本基金采取“自上而下”的债券分析方法，……
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