#投资状态# 债市剧烈波动怎么看？对于优秀债基而言就是机会！

当下的金融市场呈现出一幅独特的景象：权益市场异常火爆，A股连续长阳暴起，短期内涨幅惊人。与之形成鲜明对比的是债券市场，在权益市场的强势冲击下出现了调整。不过，值得注意的是，9月30日债券市场波动开始收窄，这或许是一个值得关注的信号。

那么，牛市中可以配置债券基金吗？

答案是肯定的，在牛市中是可以配置债券基金的，主要有以下几个考虑：

一是平衡投资组合风险

1. 降低整体波动

在牛市中，股票市场虽然整体处于上涨趋势，但波动往往较大。债券基金与股票市场的相关性较低，将债券基金纳入投资组合可以降低整个组合的波动率。对于风险承受能力相对较低的投资者，即使在牛市也难以承受股票投资的大幅波动。配置债券基金可以使他们在参与牛市行情的同时，不至于因为股票市场的短期调整而过于焦虑。

2. 分散风险

不同类型的债券基金投资标的不同，包括国债、金融债、企业债等。这些债券的收益来源相对分散，与股票资产的风险因素差异较大。在牛市中，如果股票市场出现行业性风险或者个别股票的黑天鹅事件，债券基金可以起到分散风险的作用，避免投资组合因为单一资产的波动而遭受巨大损失。

二、满足不同的投资需求

1. 资金的流动性和稳定性需求

债券基金具有较好的流动性，尤其是开放式债券基金。在牛市中，投资者可能需要随时调整投资组合，债券基金可以在较短时间内实现赎回，将资金转换为其他资产或者用于应急需求。

2. 资产配置的多元化

从资产配置的角度看，债券基金是多元化投资的重要组成部分。在牛市中，股票价格不断上涨，投资者的股票资产比例会逐渐上升。配置债券基金可以将资产比例调整到更合理的水平，保持投资组合的多元化。

三、应对牛市可能的变化

1. 市场风格转换风险

牛市不会永远持续，而且市场风格可能随时转换。如果投资者只配置股票基金，当牛市突然结束或者市场风格从上涨转为下跌时，可能会遭受巨大损失。债券基金在市场风格转换期间，往往表现出一定的稳定性。

2. 利率波动影响

在牛市中，宏观经济状况可能发生变化，从而导致利率波动。债券价格与利率呈反向关系。当利率上升时，股票市场可能会受到一定影响，同时债券价格会下跌。

因此，牛市中可以考虑配置债券基金，但比例要相对小一些，且因人而异。选择具体标的要在组合中呈现互补性，也就是收益相对稳定、波动相对较小、长期业绩较好的品种。

比如：鑫元中债3 - 5年国开债指数C(007093)

配置理由：

1.鑫元中债3 - 5年国开债指数基金追踪国开债指数，能够受益于国家政策对债券市场的积极影响，如在政策支持债券市场稳定发展时，国开债往往会有较好的表现。

2.该基金所投资的3 - 5年国开债，在收益性和风险性上有较好的平衡。相比短期债券，其收益可能更高；相比长期债券，受利率波动影响相对较小。在债券市场调整后波动收窄的当下，这种特性使得它成为投资者在债券市场获取稳定收益的一个选择。

投资建议：

1.不要将所有资金集中投入到该基金，要遵循分散投资的原则。可以与其他类型的债券基金或者资产类别进行组合投资。例如，与鑫元合丰纯债以及少量权益类资产共同构成一个多元化的投资组合，这样既能分散风险，又能在不同市场环境下获取收益。

2．定期对投资组合进行评估，包括对鑫元中债3 - 5年国开债指数基金的业绩表现、市场环境变化等因素的分析。如果发现该基金的表现与预期不符或者市场环境发生重大变化，如宏观经济政策调整、利率大幅波动等，要及时调整投资比例。

最后，分享一下我的投资状态：有债有票也有钱。有债，手里依然有30%左右仓位的债券基金，包括利率债、信用债以及可转债等；有票，自然重仓了不少股票，仓位目前在50%左右；有钱，指的是留有20%左右的现金。@鑫元基金 $鑫元中债3-5年国开债指数C$