#资产配置计划# $嘉合磐泰短债C$ 我觉得会越来越受到普通投资者追捧的，它的相对稳定和较高收益，对于饱受高波动折磨的基民来说，简直是雪中送炭，大部分人都没法拒绝它。相比于货币基金，$嘉合磐泰短债C$ 在投资范围、组合期限和杠杆率等方面更为灵活，可以通过适度地拉长久期、加以信用债的投资、使用更高的杠杆率，来争取更高的风险收益。除了长期回报较“暖”，债券型基金指数的业绩回撤和波动也相对较小。从指数的历史走势可以看出，虽然收益率曲线在长期平滑向上途中也难免有短期调整的“小波折”，但整体波动幅度显著小于上证指数。

结合市场环境来看，目前经济动能整体偏弱，需求仍显不足。宏观政策仍在持续加码的过程中，财政政策加力仍有预期空间，货币政策偏呵护，需要持续跟踪。债市短期内预计偏震荡，但配置价值和票息策略仍有可为空间。债券基金秉承严控信用风险的前提，动态调整组合结构，在资产流动性、投资性价比间寻找机会和平衡点。

债市与股市存在跷跷板效应，债市较弱时股市往往较强，债券基金由于可以申购新股以及购买可转债，部分债基还可适度投资二级市场，因而也能分享到市场上涨的收益；而当股市较弱时信用债表现往往可圈可点，从而很好的抵御风险。除了低风险、稳收益的特点，与一般国债定存无法提前赎回不同，债券基金灵活度高，此外税收优惠以及管理专业也是债券基金吸引投资者的重要因素。因而随着市场的发展，债券基金越来越受到投资者青睐当前国内经济基本面基本平稳，大幅下滑的可能性很低；海外经济仍保持复苏势头；货币政策对债市的制约相较2016-2017年有所好转，但是期望货币政策大幅放松目前看可能性很小，需要重点关注个人房贷、地方政府等融资需求的变化 ；短期我们对债券市场维持谨慎中性的态度，中长期待融资需求回落，以及金融空转的拆解、影子银行打破刚兑带来的无风险利率的下降，预计会迎来利率中枢的下移 。现在债基配置价值越来越明朗，投资者可适当配置。@嘉合基金 $鹏扬利鑫60天滚动持有债券C$ $东方臻萃3个月定开债券A$ $东方恒瑞短债债券C$ $银河天盈中短债A$ $银河季季盈90天滚动持有短债A$