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发表于 2023-06-18 20:44:40 天天基金iPhone版 发布于 福建
#医药板块今年会“医马当先”吗?#今年以来,板块的快速轮动令投资者应接不暇,但医
#医药板块今年会“医马当先”吗?#今年以来,板块的快速轮动令投资者应接不暇,但医药板块中的细分赛道——中药板块稳步上升,在医药板块中“一枝独秀”。近日,关于中药材市场的消息引发市场关注,某中药材涨价创下历史新高。实际上,作为医药领域的“中特估”,中药板块正在迎来业绩的快速增长和价值回归。据浙商证券研报显示,2023年一季度,中药板块营收、扣非净利润同比增速分别达到14.3%、31.8%;在2022年四季度至2023年一季度,中药在医药二级子行业中营收增速最快。高增长的业绩究竟是昙花一现,还是行业的价值回归?我认为,未来中药行业业绩的高增长有望持续,其背后的三大逻辑已经愈发明晰:
首先,中药是“医药里的中特估”。2021年开始,中药国企改革深化,股权激励和员工持股计划相继实施。中药板块2022年半年报开始逐渐出现基本面好转,今年一季报板块基本面更是超出市场预期。新一轮国企改革或行将开启,中药国企一系列治理改善举措之下,未来或迎持续超预期利润释放。“我们可以看到近两年中药企业频频实施改革、激励措施,明确的给予管理层ROE、净利润增速的经营指标要求,让管理层、员工和企业成为命运共同体,也为企业注入了新的活力。
第二,疫后需求亦利好中药板块。在疫后需求提振下,中药企业今年一季度销售延续了去年四季度的趋势,感冒药、院内药等品类的销售均迎来恢复性增长;兼具医药诊疗、消费保健属性的中药板块在疫后修复驱动下,业绩有望持续保持高增。
第三,中药传承创新发展,创新药不断提速。中医药政策中,创新以及新药的实质性利好从顶层设计到实施细则持续落地。2020年,药监局针对中医药传承创新意见提出具体实施意见,通过评审方式改革,支持中药新药、经典名方、院内制剂、重大疾病/临床短缺/儿童用中药的研发上市。2021年,国务院再度出台相关文件加快推进中药审评审批机制改革。前不久卫健委召开电视电话会议,明确提出,基本药物将是2023年的工作重点,并强调中西医并重,中药占比从33%增加至39%;新版基药目录中,中药占比有望持续提升;今年基药目录有望加速落地,目录的调整,或将带来中药放量的新催化。
总结:无论是在政策支持,还是在中药企业本身的传承创新,以及业绩兑现方面,中药都是比较好的投资标的和方向,中药板块依然是整个医药板块当中的重头戏。不过也想提醒感兴趣的投资者,行情震荡难免,在布局时可以考虑分批入场,可在回调时补仓,以避免追高。


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