公告日期：2022-11-16

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民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金
（FOF）风险揭示书
尊敬的基金投资者：
非常感谢您对我公司旗下民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基
金中基金（FOF）的关注！
民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称
“本基金”）由民生加银基金管理有限公司（以下简称“民生加银基金公司”）依
照有关法律法规及约定发起，并经中国证券监督管理委员会证监许可[2018]2198
号文注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值、收
益和市场前景作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
本基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，且本基
金不保本，可能发生亏损。 本基金的《基金合同》和《招募说明书》及其更新已
通过民生加银基金公司网站（www.msjyfund.com.cn）和中国证监会基金电子披
露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund） 进行了公开披露。
民生加银基金公司提醒您， 国内基金市场运作时间较短，不能反映股市发展
的所有阶段。您在购买本产品前，先仔细阅读我们给您的提示！
一、购买前，认真了解基金和本基金
基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资于单一证券所
带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工
具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能
承担基金投资所带来的损失。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括
市场风险，也包括基金自身的风险等。您还需了解，基金的投资方式分为一次性
投资和定期定额投资。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本
的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风
险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
（一） 本基金的投资组合比例
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本基金主要投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的各类证券投
资基金，包括股票型证券投资基金（优先投资于交易型开放式指数基金（ETF）
等各类指数基金）、混合型证券投资基金、债券型证券投资基金、货币市场基金、
商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）、 QDII基金、香港互认基金及其他经中
国证监会依法核准或注册的公开募集的证券投资基金；此外，本基金还可投资于
国内依法发行上市的股票（包括创业板、中小板以及其他经中国证监会核准上市
的股票）、存托凭证、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业
债、公司债、证券公司短期公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债
券、可交换债券、中小企业私募债券等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、
银行存款、 权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金投资于中国证监会依法核准或注册的证券投
资基金占基金资产的比例不低于80%；投资于股票、股票型基金、混合型基金和
商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计不超过 30%，其中投
资于权益类资产（股票、股票型基金、基金合同中约定股票仓位占基金资产比例
50%以上的混合基金）的比例不低于10%且不超过30%；投资于货币市场基金的
比例不得超过基金资产的5%；投资于商品基金的比例不得超过基金资产的10%。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致
使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进
行调整，但中国证监会规定的特殊情形除外。法律法规另有规定的，从其规定。
如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上
述投资品种的投资比例。
（二）本基金的投资策略
本基金将采取目标风险策略，通过优化投资过程，限制预期波动率和下行风
险，将风险维持在某个固定水平，从而实现风险约束下投资组合收益的最大化。
从长期来看，目标风险策略在风险控制方面效果显著，可以提高风险调整后收益。
本基金设定的目标波动率为 5%。
目标风险策略，当市场波动较大时，增加低风险资产（如债券）的配置比例，
以降低预期风险；当市场波动较小时，增加高风险资产（如股票）的配置比例，
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以匹配预期风险。
1、大类资产配置策略
本基金首先通过对各大类资产的波动率及下行风险进行统计分析和预测，然
后在既定的目标风险下，使用 Black-Litterman 模型对资产配置组合进行优化，进
而获得目标风险下的最佳大类资产配置比例，追求风险……
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