2023年二季度,A股市场整体呈现下跌趋势,指数方面,上证指数下跌2.16%,深证成指下跌5.97%,沪深300指数下跌5.15%,创业板指数下跌7.69%。行业方面分化也较为明显,石油石化、通信、传媒等行业上涨较多;消费者服务、食品饮料、农林牧渔等行业下跌较多。
二季度股市有所下跌,主要是经济复苏的节奏相对比较平稳,居民消费意愿恢复尚需时日。展望未来,我们对我国经济中长期向好发展的趋势充满信心,这主要基于以下两方面的发展优势:一方面,经过几十年的发展,我国已经建成世界最大规模的高等教育体系,目前拥有规模巨大且素质很高的受教育人才储备,这是我国高端制造业和科技产业长期发展的核心竞争力;另一方面,我国拥有广大的内需市场,目前是全球第二大消费市场,未来有望成为全球第一大消费市场。规模巨大的受教育人口与内需市场是工业体系的基础,我国因此成为全球唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家,这意味着我们有能力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。在这种经济中长期向好发展的趋势下,我们也比较看好国内优质权益资产的长期回报。
本基金二季度在仓位上略有增加,并对结构进行了小幅调整,降低了电子、传媒等行业的配置,增加了新能源等行业的配置,投资的主线仍然聚焦在人工智能、能源革命与消费升级。
外部环境方面,美联储加息节奏逐渐放缓,但一方面其劳动力供给仍然偏紧,另一方面未来全球供应链稳定性可能受到各种因素的影响而进一步下降,这可能导致美联储利率在高位维持相对较长的时间。因此中长期我们仍然相对更看好国内需求,看好中国优秀企业的持续发展,目前正是长期投资者布局中国优秀企业的良机。