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发表于 2024-05-06 18:37:59 股吧网页版 发布于 海南
天马估值表更新版本了

(本文主要面向想要学习或投资股票指数基金的同学,对于只想投债券基金的同学,可以忽略本文的知识)

新的一周,大家上班快乐哈。

不知道大家五一都去哪里玩耍了,反正我是哪也没去,在家里加了五天班。

这几天我把指数估值表做了一版更新,今天把具体更新的项目给大家介绍一下。

更新之后的估值表长这样:

首先,表内所有的利润数据,都更新到了2023年年报。

我们的估值表里没有直接展示各个指数的利润,展示的是市盈率。

大家知道,市盈率=市值/利润。

更新了利润数据,其实就直接影响了市盈率。

总的来说,绝大多数指数的2023年利润,都比2022年有所下降。

因此,绝大多数指数在更新了利润数据之后,它们的市盈率都有所上升。

比如沪深300,就从13倍市盈率涨到了14倍多;

中证500,从19倍市盈率涨到了22倍多;

中证1000,从28倍市盈率涨到了40多倍;

中证2000,更是从66倍市盈率涨到了75倍。

这也可以解释,为啥2023年A股的整体行情如此之差,因为市场早就预料到了众多A股公司会有利润下降,因此股价就先反应了。

大家可以想想,为啥微盘股中证2000在过去一年跌那么多,因为它利润下降的最快。

跌了那么多估值还有75倍,这要是不跌,现在估值还不得100多倍啊。

同时,这也可以解释为啥白酒行业的股价一直比较坚挺,因为白酒行业是为数不多的利润正增长的行业之一。

更新了利润数据之后,白酒行业的市盈率从27倍降到了23倍。

第二,估值表将“合理区”进行了细分。

之前估值表中主要是3个颜色,绿色代表低估区,黄色代表合理区,红色代表高估区。

但是之前估值表中的合理区过于宽广了,本版更新将合理区分成了两部分。

处于合理下沿和中值之间的位置,我们将其称之为合理偏低,用浅黄色表示。

处于中值到合理上沿之间的位置,我们将其称之为合理偏高,用深黄色表示。

第三,也是大家最关心的,本版估值表对中概50指数的市盈率计算方法进行了更新。

之前,由于无法获得中概50指数的全套权重数据,对它进行估值的时候,我采用了一个变通的方法:

我将占指数权重最大的腾讯和阿里摘了出来,将腾讯和阿里的股价之和当做是中概指数的股价,将腾讯和阿里的利润之和当做是中概指数的利润,用这两个数据来计算中概指数的市盈率。

这样计算出来的数据虽然也有一定的代表性,但这个方法显然有个不合理的地方,毕竟中概50指数里面还有其他30多只成分股。

但之前确实没有全套的指数权重数据,这个方法属于没办法的办法。

在这个五一,我想了很多办法,终于搞定了这难题,获得了中概50指数的全套权重数据。

除了腾讯、阿里,现在我们将拼多多、美团、小米、京东、网易、百度、携程、快手等33家互联网公司都纳入了计算范围。

并且,我调取了这33家互联网公司2023年的利润数据进行市盈率的计算。

最终的计算结果是,中概50指数在4月30日的市盈率是20.25倍,处于合理偏高区域。

后续我们对中概50指数的定投会按照以下规则:

当其估值处于合理偏低区域,会继续定投。

19-20倍每周投1000元;

18-19倍每周投2000元;

17-18倍每周投3000元;

16-17倍每周投4000元;

16倍以下,进入低估区,每周投5000元。(如果跌到更深的位置,会考虑继续增加定投金额)

当其处于合理偏高区域,也就是高于20倍市盈率时,会暂停定投。

当其严重高于高估线,远超过24倍市盈率的时候,才会考虑分批次慢慢卖出,不会是一到高估线就立刻卖光。

经过这次的更新,中概50指数的估值会更加的客观准确,对我们后面的长期定投,是更有利的。

总结:

从2021年5月开始定投中概,到现在已经3年了。

回过头看,定投价格较高的,是刚开始的那半年。

2021年半年时,我是真的认为世界会像之前那样运行下去,经济继续全球化,世界以和平为主。

所以给中概股们的估值,都是按照较高的增速——20%的增长来进行预估的。

站在现在这个时间点看,2021年半年时,中概的股价是很贵的;

但站在当时来看,中概的股价不能算贵,只能算是正常。

2022年2月的俄乌冲突,彻底改变了这个局面。(再过三五十年,人类的历史书上可能会把俄乌冲突列为一个重要的分界点)

世界经济开始加速逆全球化,世界也不再是以和平为主,而是分裂成了两个阵营,代理人战争频发。

中国的经济发展,也在这个大潮中变换了轨道,开始由高速增长调整为高质量发展。

中国互联网行业的公司们,在这个过程中自然也受到了较大影响,由高速增长转化为中速增长。

因此我们对中过互联网行业的估值,也进行了下调。

现在复盘,2021年12月到现在,这两年半的时间里,对中概的定投都是没有问题的。

但2021年5月-11月这段时间的定投,我确实太乐观了,这个世界比我想象的还要更加戏剧化。

好在从2021年12月到现在,中概股价趴下的时间足够长,让我们这些持续定投的人有了低位抄底,降低成本的好机会。

对于持续定投的同学来说,随着最近中概股价持续反弹,中概持仓的整体回本应该已经近在眼前了。

总结定投中概这三年,我总结出来了两句话:

第一句:再好的行业,也得等到估值低到变态再买,因为这个世界真的有够变态。

第二句:再好的行业,也得定投。只有定投,才是普通人在股市存活的唯一方法。(看一下你的持仓,是不是只有一直的定投的那只亏得最少)

后面的投资,我会越来越小心,越来越谨慎。

正所谓:吃一堑,长一智。

#基金定投##高估值和低估值哪个风险更大?##中概股狂飙,中概互联涨近10%#@天天精华君

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