上周，央行进行“降息三连”操作，超出市场预期。
7月22日，央行逆回购利率和SLF利率（常备借贷便利）两大政策利率联动下调0.1%；7月25日央行进行2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，并将利率下调0.2%。降息之后，市场反应如何呢？
降息一周后，债市表现如何？
降息已经一周了，债市市场表现如何呢？通常，央行通过政策利率的下行，会进一步引导市场利率（债券收益率、LPR利率等）下行。而债券价格又和市场利率负相关，即债市场利率往下走的时候，债券的价格则会上涨，反之亦然。$浦银中债3-5年农发债指数C(OTCFUND|006960)$
从下图可以看出，债券收益率往往和政策利率（央妈宣布的利率，如MLF等）保持一定的“同频”。央妈引导政策利率下调后，债券收益率往往有同样的下行表现。而债券收益率的下行则通常意味着债券价格上涨以及债券型产品收益的改善。
数据来源：Wind，时间截至：2024.7.31 。备注：历史表现不预示未来，基金有风险，投资需谨慎。
结合市场走势看，降息后债市的确反映相对积极。
上周至今，债券市场的确有不错的表现，债券收益率在降息靴子落地后不断下探，债市价格持续上涨，截至7月31日，中国十年国债收益率已经下行至2.1494%，相比上周一已经下行近10bp（数据来源：Wind，截至时间：2024.7.31）。
巧借中短债助力把握机会
对于未来的市场，考虑到从7月数据（PMI数据）看，经济复苏仍相对较弱，地产在新政后的实际销售情况仍待观察，未来出口也可能因美国大选不可预知的结果而存在较大不确定性。因此，央行未来仍有望维持流动性合理宽裕、引导利率下行，因此债市或仍有机会。
$浦银安盛中债1-3年国开债C(OTCFUND|009036)$
债市近期表现较好，如何把握机会呢？
在资产配置上，中短债基金久期较短，暴露的利率风险较小，且为纯债配置，波动相对小于权益资产，在利率下行的阶段或是较好的选择。
$浦银安盛中短债C(OTCFUND|006437)$
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投放：
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$浦银安盛中短债A(OTCFUND|006436)$
$浦银安盛中债1-3年国开债A(OTCFUND|009035)$
$浦银中债3-5年农发债指数A(OTCFUND|006959)$
$浦银安盛稳健增利债券C(OTCFUND|166401)$
$浦银安盛双债增强债券C(OTCFUND|006467)$
$浦银安盛新经济结构混合A(OTCFUND|519126)$
$浦银安盛医疗健康混合A(OTCFUND|519171)$
