节后第一周交易日正式尘埃落地。

回顾本周市场，2月3日，鼠年首次开市后春节间的压力爆发，三大指数均大幅受挫，创业板指跌幅6.85%，投资者的情绪深受影响。然而又令股民万万没想到的是接下来的4个交易日，创业板指数一路上涨4.84%、3.02%、3.74%，0.18%，累计涨幅超过12%，春节前创业板指报1927点，而周五收盘报2015.80点，突破节前高点2004点，创下3年来的新高，完全收复此前失地，更可谓是攻城略地。

创业板指一路高歌究竟是何原因

在市场风格偏向科技成长股的当下，兼具医药和科技属性的创业板指留给市场非常大的想象空间。

正如长城创业板指增强基金经理雷俊所说：

创业板指数中的第一大行业为医药，占比超过25%，预期在近期调整中相对收益比较明显。从近期已经公布的2019年上市公司财务数据看，创业板股票整体的业绩仍旧值得期待，新一轮科技大潮开启，以新兴产业为主的创业板仍将是这波新科技革命的主力指数，随着中国产业升级与自主创新的带动，创业板指作为把握科技投资机会的核心标的，短期的调整将是给投资者低位布局的好时机。

当前市场噪音较多，但别忘了，前期多方声音力证创业板指的上涨逻辑，依旧值得深思：

首先，创业板的多项政策利好

先是中央经济工作会议首提创业板改革，再是《深圳市建设中国特色社会主义先行示范区的行动方案（2019-2025年）》明确指出，要推动创业板注册制改革早日落地，做好深市全面实施注册制改革的准备工作。

紧接着第五次修订的《中华人民共和国证券法》获得十三届全国人大常委会第十五次会议表决通过，新修订的证券法将于2020年3月1日起实施，明确全面推行注册制。利好政策的加码无疑成为推动创业板指率先走强的主要动力。

其次，科技股启动带动了创业板的大幅上涨

2019年是科技股的盛宴已成为业内共识。创业板是培育中国创新型成长性高科技企业的摇篮。创业板经过了几年调整之后，已经调整得比较充分。从估值上来看，也具备了一定投资吸引力。

第三，创业板上市公司业绩逐步好转

创业板指大涨的底气来自于业绩的大幅改善，据国金证券统计，截至2月4日，创业板上市公司2019年年报预告披露完毕。其中150家预增、230家略增、50家续盈、64家扭亏，创业板年报预告整体业绩预喜率62.93%。

根据业绩预告计算，2019年创业板归母净利润累计同比增长为64.43%，较三季报的-5.94%大幅提升；剔除温氏股份、乐视网后，创业板归母净利润累计同比增长为56.92%，较三季报的0.58%亦有显著改善。

第四，市场资金热度高，为创业板指的上涨提供基础

在本次突发事件的影响下，题材热点继续火爆，涉及的在线教育、网络游戏、云办公、口罩概念等板块继续上演涨停潮。市场做多情绪高涨，北向资金扫货135亿元，其中沪股通净流入75亿元，深股通净流入60亿元。

综上来看，创业板指长期投资价值仍然显著。

本期重点推荐

开年后的创业板指是市场上少有的亮眼存在，跟踪创业板指并主动增强的长城创业板指数增强A则跑出了更亮眼。

今年以来创业板指涨4.7%，长城创业板指数增强A（001879）涨8.63%，在全市场165只同类基金中排名第1；

近一年长城创业板指数增强A（001879）涨幅为59.90%，较创业板指48.09%的涨幅有超11%的超额收益！（数据来源：Wind,时间截至2020年2月4日）[注]

基金经理雷俊长期专注于量化投资，是业内少有的获得过金牛奖、金基金奖和明星基金三大权威奖项的“大满贯”量化基金经理。

长城创业板指数增强C（006928）

长城创业板指数增强A（001879）

注：根据定期报告披露，长城创业板指数增强基金A成立于2017年6月1日，成立至2017年年末、2018、2019年上半年的业绩分别为8.1%、-19.7%、23.23%，同期业绩比较基准分别为7.31%、-10.86%、22.52%。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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