上半年市场先扬后抑,多数大型宽基指数表现不佳,中证500、中证1000为代表的中小指数略有正收益。市场行业主题投资波动很大,以人工智能为代表的TMT产业链较受市场关注,基础算力、光模块、软件传媒等相关个股波动率过高;资金面看,外资一季度后无明显增量净流入,内资存量博弈性较强,市场总体赚钱效应不佳;消费板块受经济复苏动能较弱影响,普遍表现不佳。
报告期内,本基金聚焦经济复苏板块,配置重点主要是以白酒为主的食品饮料行业,由于市场交易了过度悲观的经济预期,以及部分较弱经济数据的公布,上半年食品饮料整体承压,在2月份冲高后板块性回调明显,虽配置个股相对板块有一定超额收益,但整体下行明显,因此产品有一定程度的回撤。上半年本基金运作坚持量化投资思路,密切关注市场动向,在确定性更高的行业内挖掘优质个股,追求长期相对业绩基准的超额收益。