二季度市场震荡下行,以陆股通为代表的外资无明显增量净流入,内资存量资金博弈性较强。市场方面,大多宽基指数下跌,消费板块承压,TMT等人工智能产业链产生分化,但其中光模块收益显著,相关股票涨幅较大。风格上看,二季度一定程度上延续了一季度的整体趋势,低波动、低估值标的有较为显著的超额收益,但主要集中于较小市值的标的。盈利能力强的个股延续弱势。
报告期内,本基金聚焦经济复苏板块,配置重点主要是以白酒为主的食品饮料行业,由于市场交易了过度悲观的经济预期,以及5月国内不及预期的经济数据的公布,因此二季度经济复苏相关行业如消费者服务,食品饮料整体承压,板块性回调明显,虽配置个股相对板块有一定超额收益,但整体BETA下行明显,因此产品有一定程度的回撤。但考虑到制造业和商务活动等指标持续在扩张区间,基本面修复扎实,考虑到食品饮料行业的强,预计在经济周期持续上行过程中将会有更好的表现。本基金运作坚持量化投资思路,密切关注市场动向,在确定性更高的行业内挖掘优质个股,追求长期相对业绩基准的超额收益。