始终遵守你自己投资计划的规则，这将加强良好的自我控制!----[英国]伯妮斯.科恩

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牛市旗手券商股上演大涨行情，春季躁动要开始了嘛？

美国三大股指集体收跌,人民币汇率升值。

　　商务部发布多项重要公告。

上证指数年内已N次在3000点反复，上周五“过山车”的行情，以及双休日期间接二连三的重磅消息，让2019年最后两个交易日又变的热闹起来。

12月30日，早盘开盘，券商板块出现了明显的上升趋势，资金流入趋势明显，牛市旗手券商股上演汹涌澎湃的大涨行情。　龙头股中信证券出现强势涨停态势，成交额超100亿。截至收盘，中信证券涨停，报收25.66元，总市值接近2900亿元。A股到底为什么会突然反转上涨？
1、最大的利好可能还是来自于新三板市场重磅改革的落地。

券商人士认为，新三板深改配套政策中最核心的投资者门槛确认降低，意味着曾经沉寂许久的三板市场将迎来大量的资金活水。
而作为主经纪商、投行服务的中介机构，证券公司将在投行、自营、新三板等多线业务明显迎来盈利收入大增的机会。　2、12月28日，十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了《中华人民共和国证券法》修订草案，经修订的证券法将自2020年3月1日起正式实施。
天风证券分析认为，新修订证券法明确全面推行注册制，健全多层次资本市场，大幅提高违法成本。此外，新三板深改配套政策细则落地，股权融资有望迎来大时代。天风证券判断2020年证券行业将迎来政策利好与业绩双改善，龙头券商将直接受益。　这次是不是真躁动了？
中信证券认为，近期政策暖风频吹，短期经济预期对市场扰动减小。1月份实际可减持规模预计为240亿元，占总解禁规模的3.5%。同时，短期内增量资金仍有流入惯性，节前资金面有支撑。
预计节前“小康牛”行情的预演仍将持续；1月后期潜在外部和业绩风险开始出现，市场热度逐渐减弱。预计市场会延续风格转换，低估值价值接力高估值成长。
安信策略表示，春季行情的幅度大小，和上一年市场涨幅负相关，由于2019年市场整体呈现较强涨幅，年底也没有出现明显调整，体现市场对于明年初积极环境也有一定预期。
当前市场逻辑线索主要在于经济短期好于悲观预期，该线索想象空间有限，如果没有特别新增逻辑，大概率2020年春季行情的幅度有限。因此目前不适合以“躁动”为基调前提对待市场，而是应该以精耕细作的态度去选择行业和公司。
天风策略认为，当前决定经济预期的变量主要包括两个方面：（1）内生动力，比如制造业投资，背后取决于不确定性对企业家信心的影响；（2）外生动力，比如基建和地产投资，背后取决于逆周期调节政策的力度。
而一季度刚好是二者都出现改善的重要窗口期，一方面，进入一期协议的阶段性缓和期，另一方面，降准配合万亿专项债的逆周期调节政策开始发力。因此，一季度指数再上台阶的可能性较大，春季躁动已经逐步展开。
国金策略核心观点：1）诸多风险事件平稳过渡，全球主要权益类资产普涨，另国际商贸关系缓和；2）今年元旦、春节均集中在1月，再叠加信贷投放高峰、地方债发行等多重因素，市场需要更多的资金需求，预计新一轮的“降准”或已在酝酿；3）“北上”资金已连续29个交易日净流入A股，累计规模已创历史新高；4）以史为鉴，1月份往往呈现“全面上涨”或“结构性”行情，当前为A股逐步布局期；5）当前“新股发行、解禁、春节”等因素或扰动市场节奏，但不改变市场震荡上行的方向。

是否会有降准助攻？

中国基金报表示，有意思的是，随着A股三大指数意外的逆转行情出现，加上券商股放量大涨，不少市场人士开始纷纷猜测降准政策的到来，更有机构在研报中直接明确：“降准正在酝酿之中”。　
近期，不少券商机构先后发布研报称，当前市场流动性缺口问题突出，明年一月份的流动性缺口较大，需要央行降准进行对冲。
目前，降准的理由主要有几个方面：从季节性上来看，春节前现金流出规模较大；2020年地方专项债发行在即，也需要进行流动性对冲；1月份是缴税的传统高峰期；1月份公开市场到期量较大；通过降准推动LPR的继续下调。　这也意味着春节前夕降准的可能性变得越来越大。　国泰君安认为，1月的流动性缺口或接近2.8万亿。在春节扰动及专项债发行下，流动性压力最大的时间点在1月份。或需要一次降准(约释放1万亿流动性）来对冲。
从历史上看，央行不太可能单独因为春节扰动而降准，但2020年叠加专项债发行，资金价格有额外压力，央行有可能降准来为专项债发行提供流动性。　国金证券认为，元旦前后，央行降准的时间窗口打开，预计幅度在50bp。降准有两个维度：第一，春节前流动性面临多方面因素扰动，包括现金需求的增加、财政存款的增加以及TMLF到期因素的影；第二，从价格角度看，准备金率的下调可以降低商业银行机会成本，有利于银行信用的扩张。

美国三大股指集体收跌,人民币汇率升值

WIND：美国三大股指集体收跌。道指跌逾180点，纳指跌0.67%。IBM跌1.8%，迪士尼跌1.3%，领跌道指。苹果收涨0.59%，再创收盘新高。蔚来收涨55.37%，创5月以来收盘新高。周一在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9878，较上一交易日涨114个基点。当日人民币兑美元中间价报6.9805，升74个基点。

商务部发布多项重要公告

商务部：2019年全国社会消费品零售总额将首次突破40万亿元，达到41.1万亿元，将连续六年保持经济增长的第一拉动力。

商务部：前11月全国实际使用外资8459.4亿元人民币，同比增长6%，预计全年将增长5%左右，按照美元计算增长2%左右；虽然国际引资竞争日益激烈，但中国吸引外资仍具有综合竞争优势。前11月我国吸引1亿美元以上的外资大项目722个，增长15.5%，“一带一路”沿线国家、东盟对华投资分别增长23.5%和27.3%。

商务部发布《中国汽车贸易高质量发展报告》称，新能源汽车将逐渐成为未来汽车市场增长的主要领域，未来几年我新能源汽车出口有望保持快速增长，成为拉动汽车出口新兴力量。随着二手车出口通道彻底打通，二手车出口潜力将快速释放，业界预计未来3-5年，出口规模有望达到几十万辆。

商务部表示，要进一步稳定汽车消费，进一步推动传统汽车向新能源汽车方向转变，进一步改善汽车的用车环境，增加停车设施，合理规划道路等其他与汽车相配套的设施建设。

来源：嘉实投顾资讯

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