融创中国2017年在估值超低的情况下,上涨了四倍多。香港内房股很多都是翻了数倍。 2018年也没能幸免下跌,融创中国下跌了两成。今年以来,融创中国再次上涨了三成多,领涨了香港内房股板块。这与很多消费白马公司相似,上升,随着市场下跌,到了便宜的时候再次上升。
在融创中国、碧桂园、中国恒大等地产公司逆袭壮大时,地产行业依然受调控政策影响,估值低迷。然而,地产行业去杠杆如同钢铁行业的去产能,在小公司做不下去的时候,大公司可以低成本拿地,去扩张,最后可能会比行业百花齐放时的业绩还好。如家电行业中的美的集团、格力电器,如汽车行业中的上汽集团等等。
钢铁、家电、汽车等等行业从春秋到战国到巨无霸垄断,地产也会。大公司有着成本优势、融资优势。在环境差的情况下,估值低迷,所以受到了一些资深投资者的关注。如资深投资者小兵的关注。写道内房股的第一阶段PE是2-4倍,50%至100%的成长阶段已经结束了。第二阶段开始了,会有10%至30%的稳健成长,PE也会提升至6-9倍。房地产行业可能不会增长,但是行业集中度会迅速提升。第三阶段是GDP的成长性,PE是10倍至15倍。企业通过自持、多元化,产生稳定的现金流。到了2021年至2022年,那时候3大都市圈,8-10大核心城市区,已经开始具备规模。融创的市值会是现在的5倍多。
小兵擅长在低估板块中扔飞镖,之前的港股、银行行业、保险行业、香港国企指数、现在的香港内房行业都是扔飞镖的。当然也是精选一些公司。对于没有开通香港账户的,也没有开通沪港通和深港通账户的,如果认同这些逻辑,按照这些逻辑,也可以买入相关的指数基金,相当于买了一篮子符合标准的股票。
融创中国来说,首先是泰康港股通地产指数基金,这只基金是专门为香港地产设计的,不仅有香港本地的地产,还有香港内房股。成分公司中融创中国占比4%多,算上碧桂园和中国恒大,占比一成。还有其它的一些比较优秀的地产公司。其次是香港小盘,融创中国占比近3%,看好香港小盘类的公司可以买入这只基金。再次是香港大盘,融创中国占比1%多。看好腾讯控股、中国平安这些A25指数的龙头公司可以买入这只基金。
总之,退而求其次以指数基金的形式间接的买入一些标的,尽量优化组合,即可以持平指数,又可以部分起到作用。