本报告期内,本基金已将业绩比较基准改为“中证1000指数收益率×95% 商业银行活期存款利率(税后)×5%”,以更贴近于基金的实际运作情况。投资策略上,本报告期以中小市值股票为主要投资方向,以中高频调仓的多因子选股策略为主要投资策略。
今年开年以来,小市值因子经历了大幅的回撤,中小市值股票跌幅较大,本基金净值也因此经历了大幅回撤。从相对收益来看,这段市场的这一非正常走向也扭曲了ALPHA因子的效果,使其呈现大起大落的形态,尤其在春节前一周,ALPHA因子回撤较大。
展望未来,市场经过短时间的大幅震荡和风格切换后,进入了一个新的区间——旧的规律已经不再适用、新的规律尚未有充分的时间观察窗口来归纳,这对于整个量化行业来说,未来可能经历一个短暂的“迷茫期”,我们也将更加谨慎,力争保持超额收益的稳定性。