今日两市股指全天强势走升，截至收盘，上证指数上涨1.12%，创业板指上涨4.06%。盘面上，市场演绎高低切换，前期相对低迷的医药板块强力反弹，近10股涨停，申万一级医药生物行业涨幅达4.25%，位居行业第一。

此次反弹主要有以下几点原因：

一、医药企业中报营收及利润增速亮眼，行业景气欣欣向荣。

2021年的医药股半年报已经全部公布。从半年报整体业绩来看，截至6月30日，390家医药公司总营收近三年来首次超过1万亿，同比增长约24%，净利润总额约为1310.29亿元，同比增长约43.6%。其中390家药企中，354家医药企业实现净利润为正，其中30家公司净利润超10亿元，仅36家为亏损状态。得益于疫情带来的特殊时期需求，不少医药企业在上半年增速惊人，多家医药企业净利润同比增幅超过1000%。

二、集采政策影响被市场消化，长期将使得行业“良币驱逐劣币”。

中信建投研报认为，医药股近期大幅回调，并跑输市场，主要与市场情绪和估值相关，而非政策大幅超预期。从集采政策看，药品集采已进行至第五批，预计未来三年行业将逐步出清。长期看，在效率到公平转变下、在共同富裕的大方针下，医药板块的投资逻辑确然发生了些许转变，靠过度营销、靠灰色交易等方式成长起来的企业终究会被时代所抛弃，而政策带来的正本清源将加速行业从劣币驱逐良币向良币驱逐劣币转变，拥有创新研发实力、高端制造能力和用户良好口碑的企业将充分享受银发经济带来的时代红利，对于国内庞大的人口需求和对美好生活的追求，医药行业仍是长坡厚雪赛道。

三、前期医药股大幅回调，估值已在低位，提供分批布局机会。

目前指数估值PE为41.07倍，处于历史分位数1.29%左右，为2016年以来较低水平。经过前期调整，核心资产的估值已逐步进入到有吸引力的区间，给投资者提供了分批布局的机会。

后市来看，当前医药生物行业整体PE已经处于历史偏低位，且龙头个股目前无论从股价还是估值来看都基本企稳，说明医药行业的基本盘逐渐趋稳。从长期看政策对创新产品的鼓励及对同质化产品的压制势必使得企业因自身产品竞争力差异而导致分化，能够提供经济、优质、高效产品的企业价值将更为凸显。建议投资者积极布局，持续关注国泰国证医药卫生行业指数（160219）和国泰中证生物医药ETF联接（006756/006757）。

风险提示：

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。