2022年二季度,债券收益率总体呈现震荡行情,十年期国债收益率区间下限为2.71%,区间上限2.84%,至本季度末收于2.82%,较上季度末上行3BP。基本面方面,货币端持续宽松,信用端存在扰动。货币端,表征银行间流动性的DR007持续位于低位,反映了央行货币政策“以稳为主”“以我为主”的政策基调延续。信用端是主要的预期分歧项,财政政策强调发力、疫情引发复苏担忧等因素交织。央行二季度例会提出,“当前全球经济增长放缓、通胀高位运行”、“国内疫情防控形势总体向好但任务仍艰巨”,表明当前国内外经济环境错综复杂。在货币持续宽松、信用预期扰动的背景下,市场表现为窄幅震荡。
本报告期内,本基金重点配置了优质信用债,在保证流动性和信用风险可控的前提下通过适当的杠杆息差策略增厚收益,力争为投资人创造长期稳健的投资回报。