谈到指数型基金,一般我们会分为宽基指数和窄基指数。
宽基指数
宽基指数是指成分股覆盖面较广,跨市场、跨行业、跨板块的指数基金,如沪深300指数,中证500指数等,宽基指数可以大大降低行业、主题、风格轮动的风险,但是不容易获取优秀的选股因子以及主题策略带来的超额收益;
窄基指数
窄基指数是那些集中选择特定的一些策略类、风格类、行业类、主题类股票作为成分股的相关指数,风格非常鲜明,但其容易受到单个行业景气度、单个主题景气度影响较大,成分股相似度非常高,往往回撤的速度和幅度很大。
而央视财经50指数便是融合了宽基和窄基指数的双重优点而设立的一个指数,由于其覆盖面相对广,我们将其归为准宽基指数。
央视财经50指数是由央视联合北京大学、中央财经大学、复旦大学、南开大学以及中国人民大学五大高校,以“创新、成长、回报、公司治理、社会责任”五个维度为基础,结合专家评审委员会与50家市场投研机构的投票,并由中国上市公司协会、中国注册会计师协会、大公国际资信评估有限公司从公司合规性、财务状况与资信评级三种角度进行评定,在A股市场上遴选出每个维度各10只,共50只的优质上市公司组成样本股,再经深圳证券信息有限公司对五个维度进行权重优化,编制成央视财经50指数。
央视财经50指数评选分工
这样千淘万漉,又从多重角度选出来的样本股,覆盖面更广,配置也更均衡。
央视财经50指数偏重大盘也兼顾中小,行业分布多元,保留了进攻性的同时,有效降低了非系统性风险。
不同于上证50一半以上都是金融股,央视50消费、信息等行业占比都不错。食品饮料、家用电器偏价值,电子和医药偏成长,兼具价值和成长。
央视50同时持有沪深两地,上证50只持有沪市,加上编制维度更合理,所以理论上它是一只比上证50更优秀的指数。
对比下上证50指数,重合度并不高,除了银行、食品饮料,其他一些主要是一些成长企业。
央视50指数表现如何呢?
在市场向好的时候冲在前面,下跌时也表现出良好的抗跌性,可以说是用更低的波动换取了更高的收益,非常难得。
央视50指数比较特殊,它起始点数是2563点,从2010年的6月30日开始,最高涨至7910.13点。截至2018年底,央视财经50指数自基日以来累计收益率达107.83%。
从历史走势图可以看到,央视50大幅跑赢上证50。并且央视50在2018年初创出新高。从收益率上来说,上证50是一个被吊打的对象。
跟踪央视财经50的这两只基金业绩差距并不大,招商央视50与指数的跟踪误差0.09%,相对更小一些,而建信财经50的规模则较大,有13亿左右。但是遗憾的是,这两家都没有成功发行场内ETF品种,让中融基金抢了先。
这次中融成立的场内ETF基金,确实吸引不少资金,同时场外的ETF联接基金(006743)也同步发行了。
以后央视50的投资标的选择范围更多,从费率上来看,中融央视财经50ETF联接基金
的管理费比招商低0.25个百分点,比建信央视财经50低0.5个百分点。