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发表于 2018-12-18 11:07:24 股吧网页版
基金经理手记政策底已确认,把握结构性机会

作者:郭世凯(银行业成长混合农银行业轮动混合、农银现在农业加混合基金经理)

    

近期,中美贸易谈判推进、“政策底”逐渐确认,市场结构性获得修复。从数据看,商品价格逐渐下行、出口数据继续走弱、消费有疲态,经济和公司基本面压力仍在增大,稳就业、稳经济需要依赖更进一步的政策支持。

近期市场总体是震荡性行情,上证指数横盘震荡,深成指、创业板超跌反弹,总体表现较强,分别上涨2.66%4.22%

市场在确认政策底后,循着政策主线,创投、5G等主题性机会表现活跃,食品、地产、计算机和传媒等结构性反弹、估值得到修复;处于对经济需求的担心,此前供给侧受益的钢铁、煤炭等需求预期下滑、商品价格下跌,板块出现明显的回调。

市场政策底明确后,结合较好的流动性,市场将呈现机构性机会。伴随着科创板推出、5G逆势投资等预期,带动市场人气,结构性反弹效应出现。后续将持续关注稳经济、稳就业等相关政策进程,把握相关领域估值修复的机会。中美贸易摩擦有所缓和,并进入新一轮谈判,将利于受压制的电子、通信等板块的情绪和估值修复。

“修昔底德陷阱”下中美关系难回从前,目前政策力度不足以支撑新一轮经济周期上行,总体上市场仍会底部震荡、结构性机会为主。

经济过冬,政策转暖,循着政策和产业发展脉搏,寻找希望的火种。长期来看,转型升级、高质量发展仍是我国现阶段经济发展的战略性选择,5G、云计算、半导体、新能源车、生物科技等代表中国经济未来的新兴发展方向。

未来,我们坚持结合业绩和行业景气度进行优化配置,中长期仍积极定位投资主线于符合中国产业升级、政策战略支持、景气能够向上的新经济方向,配置其中的龙头与真成长公司。

(来源:农银汇理基金的财富号 2018-12-18 10:47) [点击查看原文]

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