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发表于 2022-11-05 20:00:09 股吧网页版 发布于 中国
景顺长城中证500增强2022年度第三季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
2022年三季度,海外经济基本面继续走弱,坚挺的通胀数据使得市场对于美联储加息节奏的预期不断摇摆。国内方面,7-9月国内制造业PMI依次为49.0、49.4、50.1,今年前8个月工业增加值累计同比上升3.6%,经济呈现弱复苏状态。8月PPI同比上升2.3%,环比下降1.2%;CPI同比上升2.5%,环比下降0.1%,经济偏弱决定了通胀无压力。8月M2同比增速12.2%,M1同比增速6.1%,M1–M2剪刀差再度扩大,企业投资意愿的修复仍需时间。8月末外汇储备3.03万亿美元,人民币汇率波动有所放大。国内货币政策总体保持稳健,流动性合理适度,宏观环境总体温和。三季度以来宏观经济数据的表现也不断反复,A股市场出现分化,上游能源板块表现突出,成长和消费板块表现疲软。上证指数、沪深300指数以及创业板指数分别下跌11.01%、15.16%、18.56%。
展望2022年四季度,海外方面,国际关系的未来发展存在较大不确定性,风险偏好降低。国内方面,宏观场景判断短期内倾向于“宽货币、宽信用”,信用扩张力度温和,货币宽松自然收敛;稳增长政策虽然受到了疫情反复的影响,但我们对其后续效果保持信心,企业盈利下行周期进入末段。长期来看,改革创新是保持经济增长的根本动力,在科学技术带动产业升级的大背景下,我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前A股市场整体估值已进入长期价值配置区间,具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司,将具备较高的投资价值。
本基金是以中证500指数为基准的指数增强基金,我们的投资组合主要以基本面量化选股为主,风格上维持价值和成长之间的平衡,同时关注现金流良好和内生成长稳健的公司,在股市波动中以自下而上选股为主以期产生持续稳定的超额收益。
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