时间：12月13日（星期四）下午3：30——6:00

本期大咖：中银基金　白洁

每一位成功女性的背后，都有一群靠谱且默默付出的小伙伴。身处中银基金固收天团，白洁身边聚集着一批同样优秀的基金管理人。中银基金拥有超60人的固收投研团队，不论是研究员、交易员还是同为投资经理的团队成员，都互相促进鼎力支持。

白洁与她的固收同事们一起打造了中银基金固收响当当的金字招牌，不仅团队非货币固收基金管理规模位行业第一，而且多次获得金牛奖、金基金奖及公募基金20年“最佳固定收益基金管理人”大奖的肯定。

面对今年热热闹闹的短债基金江湖，火了一年的网红短债基金是否就要过气了？此番执掌中银稳汇短债（A类:006677　C类：006678）的“凤印”，白洁是否能给广大投资者带来一款更便利的投资利器和一套更实用的投资秘籍呢？

白洁

中银基金管理有限公司固定收益投资部副总经理，副总裁（VP）；

从业超13年，拥有丰富的保险行业、基金行业固收投资研究经验；

先后执掌16只债券型、混合型基金产品，历任资产规模超千亿。

钟情女神，沉稳淡定

2005年从业至今，白洁钟情固收领域已超13年；2007年加入中银起，专注公募基金投资也逾11年。如此高度的稳定性，与她沉稳淡定的性情不乏相关。在白洁看来，固收投资更需要全局的眼光、长远的考虑，作为基金经理，白洁稳健的心态、女性独特的敏锐性在投资的过程中也充分体现。

投资女神，业绩优异

白洁先后执掌管理产品达16只，涉猎从货币、理财型基金到债券、偏债混合型基金的多种固收为主的产品，若论投资经验的深度、广度，白洁当仁不让的立于同辈前列。

白洁当前执掌资产规模844.39亿元，仍然重任在肩！然而资产规模的庞大不仅没有影响她的运筹帷幄，从管理效果来看还形成了一些“规模效应”，她的投资举“重”若“轻”、有条不紊，任职期间，产品全部获得正收益。

天秤女神，擅长风险收益权衡

作为典型的天秤座，白洁尤其擅长对风险收益的权衡，追求在严控风险的基础上，实现最好的收益。白洁从不会单纯为贪图短期的收益率而放松对风险的控制，即使是在市场不断追捧低评级债券的时期，她也始终保持清醒，为投资者守护基金收益。在她的手中，不管是债基还是混合型基金，业绩之外，都有一个鲜明的特点——回撤较小。

女神看网（duan）红（zhai）

网（duan）红（zhai）的发迹

今年以来，由于银行间市场流动性宽松，短端收益下行，货币市场基金收益逐步走低，从年初的4.5%左右下行至3%以下；银行理财受监管要求也部分转型为净值型产品，收益也逐步走低；加之债券市场持续走牛，收益率大幅下行100bp以上，短债基金今年以来的收益率平均在4.8%以上。凭借着较有吸引力收益、低且较为透明的产品费率，借助互联网引入更多客户流量，短债基金变身2018年市场大热产品。

网（duan）红（zhai）的未来

短债基金近5年的平均收益均为正，高于货币基金，而且基金回撤较小，风险可控，适合稳健型、风险偏好较低的投资者。未来看，短债基金或明显优于货币基金，主要体现在较高收益和更灵活的投资策略两个方面，尤其在货币基金收益率下行和T 0赎回额度受限的大环境下，短债基金可替代货基为投资者提供更有效的短期理财工具。

此外，在不同时期，短债基金和货币基金往往呈现出强弱互换的跷跷板行情，所以短债基金这个“网红”不会过气，还可能时不时再火一把。

如何挑网（duan）红（zhai）基金？

短债基金选择的不仅是投资经理，更要关注团队在固收方面的管理经验和历史业绩。债券基金的管理难度要大于货币基金，管理人同样要平衡好安全性、流动性和收益，因此对管理人的大类资产配置能力、宏观流动性研究、信用研究能力、交易询价执行力等都提出了更高的要求，是固收团队整体能力的体现。中银基金荣获“最佳固定收益基金管理人”大奖（评奖机构：中国基金报，2018.03），拥有专业的内部信评体系和三级债券池选择标准，领军人物和多位基金经理均为中国较早一批债券投资人中的佼佼者，多次占据公募基金债基利润榜榜首。

新网（duan）红（zhai）的晋升之路？

目前国内通胀压力可控，金融监管节奏显著放缓，流动性预期合理充裕，杠杆套息交易仍存在机会；同时在基本面转弱、政策面转松，“宽信用”效果仍需时间检验的宏观背景下，预估受益于机构资金跨年配置需求上升的推动，一季度债券有望迎来牛市上涨的开门红行情。所以短债基金仍具配置价值。

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风险提示：本材料由中银基金管理有限公司提供。投资有风险，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩不预示未来表现。投资本基金面临的主要风险包括：市场风险、管理风险、流动性风险等。投资者投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性及投资风险，并承担基金投资可能出现的亏损。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。