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发表于 2020-02-06 11:26:03 股吧网页版
弘毅远方基金旗下主动管理型基金最新四季报分析:行稳致远 足音铿锵

最近,基金四季报公布。基金季报有一个很大的好处,就是时效性非常强,距离2019年底并不遥远,对投资者而言,这些信息非常有参考价值。

除了产品的基本信息之外,简单来说,对于基金季报,可以有“三看”。

一看业绩表现,基金净值的表现及其与业绩比较基准的对比,是判断一只基金盈利能力的关键。二看投资组合,基金季报披露的是占基金净值前十名的重仓股明细和按行业分类的股票投资组合(债券和货币基金除外)。这是考察基金投资风格和选股思路的重要信息。三看投资策略,在这里可以看到基金经理在过去一个季度的投资思考、配置思路,在这里可以帮助投资人去判断基金经理对市场的把握能力。

目前,弘毅远方基金旗下一共有三只主动管理型基金和两只被动管理型基金,主动管理型基金分别为弘毅远方消费升级、弘毅远方国企转型升级以及弘毅远方经济新动力。本文主要分析弘毅远方主动管理型基金的四季度运行情况,由于弘毅远方经济新动力成立时间为2019年12月30日,并不需要披露季报,因此本文主要分析另外两只基金的四季报情况。

弘毅远方消费升级分析

产品概况:

弘毅远方消费升级成立于2019年130日,属于偏股混合型基金,其投资目标是深入挖掘基于人均收入和人口特征驱动的消费升级过程中所蕴含的投资机会,在严格控制投资组合风险的前提上,追求基金资产的稳健持续增值。

业绩分析:

在分析季报之前,让我们先来看看这只基金的业绩情况。截至1月20日,弘毅远方消费升级自成立以来的收益率为43.54%,同期业绩比较基准的收益率为22.98%,跑赢基准20.56个百分点,同期上证指数、沪深300的涨幅为19.33%和31.05%,分别跑赢24.21个百分点、12.49个百分点。

(弘毅远方消费升级自成立以来的收益率情况 资料来源:Wind

注:基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

在这里有一件重要的事情需要申明一下,对于大多数小伙伴来说,投资基金不光光是追求极致高收益,还要看需要承受的风险到底怎么样。“宁要细水长流,不要惊涛裂岸”。对应的终极需求应该是收益突出,风格稳健。

所以,如果有这样一只产品,它既具备中高收益(收益率超过比较基准或者主要指数),又能保持中低回撤(基金回撤小于主要指数最大回撤的70%),那么就可以断定这是一只好基金。

我们看到,弘毅远方消费升级自成立以来的最大动态回撤是7.53%,同期上证综指、沪深300指数的最大回撤是15.35%和13.49%,比较来说,回撤还是相当低的。

 季报分析:

那么,这只基金是如何做到保持高收益的同时,又维持比较低的回撤?在四季报中可以看到基金的配置思路。

弘毅远方消费升级2019年四季度的股票仓位为86.22%,前十大股票占基金资产净值比例为76.6%,这一比例还是比较高的,体现出了基金经理张鸿羽积极、果敢的投资态度。


(弘毅远方消费升级四季报十大重仓股占比情况 资料来源:公开信息)

在行业配置上,这只基金配置了制造、卫生和社会工作、信息技术、房地产、金融等行业,占比分别为47.83%、17.13%、8.54%、7.63%和5.05%。和其他消费基金相比,弘毅远方消费升级所布局的行业范围宽广,涵盖大消费的方方面面。这背后是张鸿羽在投研领域深耕20年,涉猎广泛,视野开阔,可灵活切换不同子行业的投资机会。


(弘毅远方消费升级四季报行业配置情况 资料来源:公开信息)

 截至去年四季度,该基金2019年前十大重仓股中不乏立讯精密五粮液通策医疗等知名白马股。


(弘毅远方消费升级四季报十大重仓股所属行业情况 资料来源:Wind)

在策略上,报告期内,该基金综合考量市场因素,通过对宏观经济、政策环境、证券市场走势的跟踪和综合分析,精选了景气消费细分子行业和个股进行重点配置。整体的配置较为均衡,一方面规避业绩不稳定、不确定的小股票;另一方面精选核心股票,但对太过拥挤的股票也保持了一定慎重。

弘毅远方国企转型升级分析

产品概况:

弘毅远方国企转型升级成立于2018年10月31日,属于偏股混合型基金,其投资目标是围绕中国国企转型升级过程中所蕴含的投资机会,在严格控制投资风险的基础上,追求基金资产的长期增值。

业绩分析:

截至2020年1月20日,弘毅远方国企转型升级成立以来的收益率为28.64%,同期比较基准的收益率为25.92%,该基金跑赢基准2.27个百分点。同期上证指数的涨幅为20.55%,跑赢8.09个百分点。


(弘毅远方国企转型升级自成立以来的收益率情况 资料来源:Wind))

注:基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

自成立以来,弘毅远方国企转型升级出现的最大回撤是10.88%,同样明显低于同期上证指数和沪深300指数的最大回撤。

季报分析:

弘毅远方国企转型升级2019年四季报股票仓位为92.56%,该基金在三季报时候的股票仓位为89.83%,股票仓位提升了3.04%。前十大股票占基金资产净值比例为74.23%。


(弘毅远方国企转型升级四季报十大重仓股占比情况 资料来源:公开信息)

从行业配置来看,截至去年第四季度,弘毅远方国企转型升级在制造业上的配置占比为67.07%,批发和零售业配置占比为15.02%。


(弘毅远方国企转型升级四季报行业配置情况 资料来源:公开信息)

从前十大重仓股所属子行业来看,这只基金所涉猎的范围也比较广,涵盖到了电工电网、工业机械、制药、食品等领域。

(弘毅远方国企转型升级四季报十大重仓股所属行业情况 资料来源:Wind)

在策略上,该基金将继续遵循价值投资理念,以自下而上的原则,选择基本面扎实、长期发展趋势良好、经得起时间考验、盈利和估值匹配的公司进行配置,旨在为投资者创造长期稳定的超额收益。

总结:业绩稳健,未来可期

弘毅远方基金成立于2018年1月31日,是弘毅投资旗下的公募基金平台,目前旗下有三只主动管理型基金和两只被动管理型基金。难能可贵的是,自这五只基金成立以来,均为投资者取得了正收益。

作为有着PE背景的公募基金,弘毅远方在选择投资方向的时候,会更注重对经济转型趋势的把握,进行前瞻性布局,做“有时代感”的投资。

而基金季报作为基金一个阶段运行情况的总结,从披露的情况来看,其旗下的基金产品交出了亮眼的成绩单,也体现了弘毅远方作为“PE”系基金的优势——眼光长远,步伐稳健,其未来的发展值得期待!

 

风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的各基金的业绩亦不构成对旗下其他基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。敬请投资者认真阅读基金相关法律文件,特别是基金招募说明书中“风险揭示”章节内容,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。

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