#穿越震荡好选择##六大行再度下挫，背后逻辑是什么？#震荡市我最青睐国泰聚禾纯债债券，国泰聚禾纯债上一日收蛋2个，打卡七十天。短期内，由于利率水平偏低叠加市场整体处于“紧平衡”状态，市场结构不稳定，债市波动在所难免。但放眼过去这些年，国内债市“熊短牛长”，即便出现阶段性调整，利率变动也多呈现出“上有顶、下有底”的形态，短期扰动不改长期“画线”走势，时间就是熨平波动的良药。

债市在过去十多年间已经穿越过多轮牛熊，我们以短债基金为例，来看看纯债基金的实力担当。回测06年至今的18年间，短期纯债型基金指数年度涨幅全部为正。即使是在股债双杀的2013年、2018年，以及债市表现欠佳的2017年，短债基金仍然斩获了正收益，成为防御配置的优选。

债基持有体验平稳，而投资先要拿得住、才能赚得到。

过去10年间，相较于股市的大起大落，债市的长期表现更为平稳，而代表纯债型基金走势的万得相应指数也从未出现过年度级别的亏损，适合作为投资组合中的“压舱石”。

究其原因，一方面，专业的债券基金经理如同经验丰富的舵手，他们洞悉市场流动性、解读宏观数据与政策风向、对未来利率走势进行研判，尽量做好波段高抛低吸；另一方面，则与债基“固定收益”的特质息息相关。受到债市波动的影响，债基净值在短期的确可能出现回撤甚至亏钱，但随着持有债券的逐步到期兑付，只要没有出现“暴雷”的情况，由于市场波动造成的短期净值下跌也有望得以复原。

短期波折后仍有上行动力，净值总能较快回升“填坑”

即使面临短期债市调整，但以万得短期纯债型基金指数为例，往往在市场震荡之后，会有相应的长时间连涨上升期，净值将会较快“填坑”并且续创新高。因此，债市的突发颠簸可能并非是恐慌的信号，反而有望敲响机遇的钟声。市场调整之后，前期积累的风险往往会得到有效释放，铺就更适宜的入场时机。

国泰聚禾纯债专注纯债投资 、多重策略挖掘债市机会，为投资者布局债市提供了一个佳选。国泰聚禾纯债债券是一支纯债基金，不投资股票等高风险类资产，主要投资于流动性较好的固定收益类资产，力争较好兼顾波动性、收益性与流动性。国泰聚禾纯债债券自成立以来也展现出较好的业绩可持续性。

截至9月1日，从过去一年业绩表现看，国泰聚禾纯债期间收益率为4.90%，位居同类前列；将眼光放长来看，国泰聚禾纯债过去2年收益率7.73%，自2018年11月14日成立以来回报率为24.08%，各阶段表现收益均位于前列，超额收益表现也是不错，是一只优秀的宝藏纯债基。在当前股市积蓄反弹动力之际，我们也应配置一些防御性资产，国泰聚禾纯债债券可以让我们的投资组合更加稳健。@国泰基金