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沪指七月再度挑战短期趋势线（2965点附近），短期有望成功站稳。日线和周线级别的KDJ技术指标显示，机会开始大于风险，后市存在继续反弹可能。从时间周期看，沪指波段反弹或延续至本月下旬，关注量能和市场情绪的变化，短期关注沪指上方3020点附近的阻力和下方2950点附近的支撑。

资金方面，7月11日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。由于当日有20亿元7天期逆回购到期，央行公开市场实现零投放零回笼。近期市场短端利率全线下行，资金面整体维持宽松，结合之前央行拟开展临时正、逆回购操作主要是为了重构“利率走廊”，引导市场利率更好地贴合在政策利率附近，推动政策框架向利率调控转型。其精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，推动经济良性循环。

7月是全球重大事件较多的月份，除了国内的重要会议，还有世界人工智能大会、巴黎奥运会、美联储议息会议可能给降息带来好消息等，对A股的催化剂不算少。证监会强化对程序化交易监管、暂停转融券业务和强化融券逆周期调节，呵护A股市场的政策信号较为强烈，有利于投资者的信心修复。

市场主要大盘指数ETF的资金变动可以看出，“国家队”资金持续流入市场，股市微观流动性可能在边际上有所改善，对市场情绪形成一定的提振。沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入。操作上，在市场有效发力之前，仍要控制好总体仓位轮动做多，超跌成长赛道和AI新质生产力有望成为市场反弹的主要推动力，关注部分消费电子、出口板块的反弹机会。@国泰基金