最近量化基金是真火，热度上得嗖嗖的。今天就来说说我眼里量化基金的过去、现在和将来。

过去：也曾阔过！

量化基金发展比较晚，国内尤其晚一些，不过量化基金的发展还是比较赶点的，经过默默耕耘的漫长播种期，上升期正好赶上行情给面子，在2015-2017年，是属于指数基金的天下，而相对于指数基金还能做出超额收益的量化基金，更是王中王一般的存在。当时的地位是很高的，备受投资者追捧。

而刚好那一段也赶上基金自媒体的兴起，所以会发现直到现在头部也都是搞指数基金的，即便这两年指数基金对比主动基金着实太惨，对于头部的影响也并不大。

量化基金是真正曾经阔过，无限威风的存在。Smart beta基金现在很少提了，但曾经也是市场上最靓的崽，被视为前途无量的重磅产品，具有划时代意义，可以改变国内基金生态。不过后来结果大家也都看到了，这两年多都是主动基金的大年，“聪明的贝塔”表现宛若，业绩低迷到基金公司都不敢提这个概念了，也很少发相关产品了。

前后的转变，着实有趣，这就是市场的魅力吧！

现在：转换临界？

今年以来，量化基金业绩表现不错，而头部的主动权益基金大多折戟，虽然依旧是主动基金的大年，但跟量化基金比起来，主动权益基金并无明显优势，甚至随着时间推移，可能逐渐显出劣势。

指数表现并不好，但是最近量化基金获取超额收益的能力，发挥超常。当然这也跟今年中小盘当道有关系，每年中证500、中证1000指数的量化增强基金，都能跑出很可观的超额收益，今年这些指数的表现也好起来，那“好上加好”自然表现差不了。

一旦有了好业绩，资金都会闻风赶来，最近很多量化基金都开始限购，有的私募甚至宣布封盘运作，固然这与中小盘投资策略容量较低有关系，但是也足见资金流入还是比较积极的。

而主动基金占上风的时间已久，人心也自然担忧持续性，会不会到了转换临界期？

将来：还有过程

技术进步是趋势，指数化投资，量化投资是市场的未来不假，但是柠檬君觉得这需要一个漫长的过程，不是几年时间就可以完成的。

而被动投资与主动投资谁占上风，决定因素还是市场，市场的客观表现决定谁更强势。

如果接下来金融地产基建能够打个翻身仗，那毫无疑问指数基金将重新占据上风，主动基金对这些行业严重低配，势必惨败，而主动基金经理也势必会成为对方获得最大的功臣……

不管是量化投资还是主动投资，做得好都能获取可观的超额收益，只是超额收益输出的时间段不一样。没必要捧一个贬一个，对于投资者来说，都是很好的投资工具。