国央企是中国经济和社会稳定的压舱石，承担了经济发展的责任，也承担了很多社会责任，某种意义上来说，是关系到国家安全和国民经济发展的重要支柱。
截止今年一季度，A股上市国企1300多家，合计规模45万亿，主要分布在国家安全和国家经济核心命脉的重要领域，包括石油石化、基建、交通运输、公用事业、通信服务等。
以A股1/4上市股票数量，覆盖A股市值的半壁江山，从代表性和基石性来说是非常重要的。
接下来谈谈怎么选里面的行业。国央企的行业覆盖度比较高，首先，选择跟国家安全和国民经济未来发展新动能密切相关的产业。
能源安全就是非常重要的投资主线，不管是本身能源安全的角度，还是能源转型，以及“一带一路”背景下，能源的国央企跟海外进行深度合作，在这些领域未来投资价值的延续性可能会更好。
跟国民经济命脉密切相关的，基础设施基建类既有国内经济增长的逻辑，也有在“一带一路”背景下与海外深度合作的投资框架，面向新经济，数字基建或者基础设施类，也是国央企引领比较重要的核心领域。
从产业趋势的角度寻找到跟国家安全、国家经济新老动能切换密切相关的行业，未来表现的持续性可能会更好。
银行这段时间也涨了不少，但我们更多关注的是持续性，因为要顺应产业发展的长逻辑和趋势寻找中特估的概念，这样持续性可能更好。
其次，从经营质量的角度，行业层面的标签不明显，我们一般从经营质量比较好、分红派息率比较高的优质国央企进行选股，淡化行业层面的标签，更多是从个股的层面选择经营质量比较好的，在“一利五率”的考核下更容易达标，或者表现更好的优质国央企进行相应配置。
第三，从行业的维度，围绕国家安全、国民经济命脉的新老发展动能的角度寻找跟能源、基建、数字经济相关的行业。
第四，从个股的层面，精选高股息、相对防御性比较好、安全边际比较足、经营质量比较优质的国央企。
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