定投一直被人们认为是最简单的投资方法之一。

那么有同学举手提问了，“我是投资小白，不懂看进场时间，万一踩错了点出现亏本怎么办？”

这位同学莫慌！实际上买入时点对定投收益率的影响并不是至关重要的。

定投就为不择时

定投的本质就是为了平抑风险，均摊买入成本。定投是定期、定额买入固定产品，哪怕我们不巧在山顶或者半山腰入场遇见下跌，在谷底我们可以用同样的钱买入更多的份额，这样一来就均摊了之前山顶或山腰入场时的建仓成本。待到市场重新回涨时，这些低位纳入的份额就会带来更多的收益。

这位同学好像还不是很懂？没事！下面我们用具体的例子解释一下！

这里以国联安双禧中证100A(162509)为例，如果分别选取在上证综指山谷（大盘低点）、山腰（大盘中位）、山顶（大盘高点）位置分别开启定投（红利再投），每月投入（本用来买烟、宵夜、泡网吧的）1000元人民币，一直到2019年6月19日统一赎回，然后看3组数据的收益对比。

数据来源：Wind，2010.1.4-2019.6.19

起点对结果影响不大

数据来源：Wind，计算工具：Wind定投计算器，2010.7.5-2019.6.19

大盘山谷：我们选取2010年7月5日，其正是下一波牛市前的最低点，当日上证综指收2363点。通过回测发现，结束定投时，总共定投108期，总投入108000元，到期总资产150780.08元，总收益42780.08，总收益率39.61%，年化收益率7.30%；同期上证涨幅22.45%。

再来看大盘高点的情况：即便我们不巧在山岗上踏入：2015年6月12日，当日上证综指收5166.35，结果也没有我们想象得那么糟糕。通过回测发现，结束定投时，共定投49期，总投入49000元，到期总资产56835.23元，总收益7835.23，总收益率居然也有15.99%，年收益率达7.42%，而同期上证综指的涨幅是-43.03%。

那么山腰又如何呢？我们选取了2011年4月7日作为入场时间，当日上证综指收3001点。回测发现，到最近共定投99期，总投入99000元，到期总资产138268.65元，总收益率39.67%，年化收益率8.01%，同期上证综指涨幅-2.78%。

可以看出，前述三种情形下，定投都有不错表现。原因正如上文所说，定投帮我们熨平了市场的波动性，规避了相当程度的风险。

最好的时刻永远是“现在”

虽然定投素来被称为“懒人理财”，何时进入并不太重要，投资者只要坐着不动把每月闲钱自动转入就可以了；但实际上细心的同学已经发现，“不太重要”并不代表着“不可以优化”，如果能够通过优化我们的定投入场策略，进一步再“薅”一把市场羊毛，多赚一罐奶粉钱，又何乐不为呢？

下面简单为大家介绍几个能够优化进场的方法。

最常用的就是市盈率PE估值法。PE秉承了价值投资的理念，根据历史市场市盈率的高低变化，来确定行情是处于高估还是低估。然后我们要做的就是尽可能地在低估值区域进入市场，以获得更多的筹码份额。

第二种是均线法。市场认为，指数在中长期具有回归均线的属性。那么我们以均线为基准线，一般认为当指数大幅低于均线时会加大投资额，而当指数大幅高于均线时则相应减少。那么我们相对较好的进场时间，便是在指数低于均线之时，以降低建仓成本。

想要成为“最低买入最高卖出”那样的“神算子”不太现实，但绝大部分的定投者还是期望着能在“微笑曲线”的左侧进入市场。

当然，如果你是个预测派，相信“宏观经济预测法”和“行业预测法”会适合你。

下图可见，目前上证综指仍处于中位数以下

数据来源：Wind；2009.6.26-2019.6.24

实际上，定投的最大作用是均摊我们的买入成本，以此在不确定的证券市场中，规避相对于单笔投资那样的“一揽子”风险。但通过判断大盘的整体走向，发现牛市中哪些行业更牛、熊市中哪些行业更抗跌，就可以大大提升定投的收益率。

定投无需过于择时，进入门槛也低，所以业内流传着一句话：开始定投最好的时刻永远是“现在”。只要你认为未来大盘会涨，就大胆从今天开始吧。

风险提示：

仅代表国联安基金当时市场观点，市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本观点视为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎，基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同等法律文件。

基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式存在区别，定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。